2026年1月4日,新年首個交易周開局,碳酸鋰市場呈現(xiàn)“高位震蕩微調(diào)”態(tài)勢,F(xiàn)貨端電池級、工業(yè)級碳酸鋰價格小幅回落,結(jié)束此前連續(xù)上漲勢頭;市場核心矛盾聚焦于“短期需求放緩”與“中長期供需緊平衡”的博弈,供應(yīng)端邊際增量與儲能需求剛性形成對沖,機(jī)構(gòu)對后續(xù)價格走勢分歧進(jìn)一步顯現(xiàn)。今日所有核心數(shù)據(jù)均來自生意社、SMM、新浪財(cái)經(jīng)等權(quán)威渠道,確保信息的真實(shí)性與可追溯性。
一、今日核心行情數(shù)據(jù)速遞
補(bǔ)充說明:今日市場成交氛圍較節(jié)前略有降溫,據(jù)化工小耿調(diào)研,下游動力電池企業(yè)因年初訂單短暫放緩,且節(jié)前補(bǔ)庫已基本到位,采購需求邊際減弱;但儲能企業(yè)采購積極性仍較高,對價格形成一定支撐,未出現(xiàn)大幅回調(diào)態(tài)勢。
二、今日行情核心驅(qū)動:供需兩端的短期博弈
1. 供應(yīng)端:邊際增量顯現(xiàn)但長期制約未改
今日價格微調(diào)的核心供應(yīng)端因素在于短期產(chǎn)能的階段性釋放。據(jù)化工小耿1月4日分析,2025年11月鋰精礦進(jìn)口量環(huán)比增加27.6%,主要為澳大利亞礦和馬里礦集中到港,帶動部分鋰鹽企業(yè)在1月初釋放階段性產(chǎn)能,市場貨源小幅增加,對現(xiàn)貨價格形成短期壓制。但長期供應(yīng)瓶頸仍未突破,新浪財(cái)經(jīng)1月4日報(bào)道顯示,國內(nèi)頭部云母礦(如枧下窩礦)復(fù)產(chǎn)時間一再推遲,核心卡在安全許可證審批環(huán)節(jié),復(fù)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期;同時南美鹽湖碳酸鋰進(jìn)口表現(xiàn)亦不及預(yù)期,新增產(chǎn)能集中在2026年上半年且需經(jīng)歷爬產(chǎn)過程,短期(一季度)供應(yīng)仍處于慢增長狀態(tài)。此外,礦端價格隨碳酸鋰上漲同步走高,從成本端對當(dāng)前價格形成堅(jiān)實(shí)支撐,限制了回調(diào)空間。
2. 需求端:動力短期放緩,儲能剛性支撐
需求端呈現(xiàn)“結(jié)構(gòu)分化”特征,成為今日市場博弈的關(guān)鍵。短期來看,動力電池需求邊際減弱,化工小耿指出,年初動力電池企業(yè)訂單短暫放緩,疊加節(jié)前庫存已基本到位,采購節(jié)奏放緩,導(dǎo)致現(xiàn)貨市場成交活躍度下降。大東時代智庫調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,2026年1月中國鋰電總排產(chǎn)約210GWh,環(huán)比下降4.5%,其中動力電池是核心回調(diào)板塊,二線企業(yè)降幅尤為顯著。但儲能需求的剛性增長形成強(qiáng)力支撐,新浪財(cái)經(jīng)援引行業(yè)數(shù)據(jù)稱,市場對2026年儲能需求預(yù)期達(dá)900-1000GWh,較2025年增長60%-70%,當(dāng)前頭部儲能企業(yè)訂單已排滿2026年一季度,正在洽談二季度訂單,從2025年10月至2026年1月的排產(chǎn)數(shù)據(jù)來看,儲能需求持續(xù)得到驗(yàn)證。1月儲能電芯排產(chǎn)占比達(dá)38.3%,預(yù)計(jì)突破80.43GWh,較2025年12月的69GWh環(huán)比增長16.57%,強(qiáng)勁的儲能需求為碳酸鋰價格提供了底部支撐。
三、產(chǎn)業(yè)鏈連鎖反應(yīng):減產(chǎn)挺價與排產(chǎn)分化并存
中游正極材料企業(yè)的減產(chǎn)挺價策略仍在持續(xù)發(fā)酵。繼2025年12月頭部企業(yè)宣布減產(chǎn)後,當(dāng)前行業(yè)減產(chǎn)邏輯已出現(xiàn)轉(zhuǎn)變,市場普遍認(rèn)為,正極材料企業(yè)減產(chǎn)若能引發(fā)電芯漲價,反而可理順上游漲價傳導(dǎo)路徑,進(jìn)一步強(qiáng)化碳酸鋰的上漲邏輯,這一邏輯已在2025年12月末的盤面中得到體現(xiàn)(上周五盤面接近漲停)。從排產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看,大東時代智庫調(diào)研顯示,1月鋰電排產(chǎn)呈現(xiàn)“總量回調(diào)、結(jié)構(gòu)分化”特征,動力電池排產(chǎn)回調(diào)與儲能排產(chǎn)高位形成鮮明對比,頭部與二線電池企業(yè)排產(chǎn)策略差異顯著,部分產(chǎn)線向儲能領(lǐng)域切換,成為連接兩大板塊的關(guān)鍵紐帶。
下游終端端,成本傳導(dǎo)仍在持續(xù),多家新能源汽車企業(yè)已明確2026年一季度漲價計(jì)劃,幅度3000-8000元,而儲能項(xiàng)目的高景氣度則帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈訂單飽滿,形成“車弱儲強(qiáng)”的需求格局。同時,高鋰價持續(xù)推動替代技術(shù)發(fā)展,鈉離子電池、固態(tài)電池研發(fā)投入加大,但短期內(nèi)仍難以撼動碳酸鋰在動力電池領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。
四、市場分歧與后市展望
當(dāng)前機(jī)構(gòu)對碳酸鋰后續(xù)走勢的分歧集中于“短期需求節(jié)奏”與“長期供需格局”的判斷?炊嚓嚑I以新浪財(cái)經(jīng)援引的行業(yè)分析為代表,認(rèn)為直至2026年二季度,碳酸鋰市場將維持供需緊平衡或去庫狀態(tài),若云母礦復(fù)產(chǎn)推遲至3月旺季之后,對上半年供需平衡表影響甚微,價格易漲難跌,第一目標(biāo)位看向15萬元/噸,若需求持續(xù)驗(yàn)證,有望挑戰(zhàn)20萬元/噸。
謹(jǐn)慎陣營則聚焦短期壓力,東方財(cái)富網(wǎng)12月26日分析指出,2026年1月碳酸鋰市場將迎來庫存拐點(diǎn),持續(xù)多周的去庫周期正式終結(jié),累庫趨勢開啟,核心源于供應(yīng)增量明確而需求步入淡季,預(yù)計(jì)1-2月價格可能承壓震蕩或偏弱走勢,考驗(yàn)成本線支撐。熱談哥12月24日發(fā)布的分析亦認(rèn)為,1-2月碳酸鋰需求將跟隨行業(yè)排產(chǎn)環(huán)比下降,價格可能承壓,3月是關(guān)鍵觀察窗口,若車端庫存去化順利且排產(chǎn)回升,有望開啟補(bǔ)庫驅(qū)動的反彈。
中性觀點(diǎn)則強(qiáng)調(diào)供需緊平衡的核心邏輯未改,化工小耿指出,盡管今日價格微跌,但長期來看,鋰礦供應(yīng)仍受云母礦復(fù)產(chǎn)延遲、南美鹽湖進(jìn)口不及預(yù)期制約,新增產(chǎn)能爬產(chǎn)緩慢,供需緊平衡格局難以根本改變,回調(diào)空間有限。
五、明日關(guān)注要點(diǎn)
淡水河谷印尼公司暫停鎳礦開采,因2026年生產(chǎn)計(jì)劃未獲政府批準(zhǔn)2026-01-03 21:58
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