2025年11月12日，儲能行業(yè)迎來里程碑式合作——國內(nèi)儲能系統(tǒng)解決方案龍頭海博思創(chuàng)（688411.SH）發(fā)布公告，與全球動力電池霸主寧德時代簽訂為期十年的戰(zhàn)略合作協(xié)議，明確2026年至2028年累計采購電量不低于200GWh，這一規(guī)模創(chuàng)下鋰電池領(lǐng)域單筆合作訂單紀錄，為當前“一芯難求”的儲能市場注入確定性供應(yīng)保障。

戰(zhàn)略合作：鎖定長期供應(yīng)，探索多元協(xié)同

此次合作并非偶然，雙方已構(gòu)建多年深度合作基礎(chǔ)。海博思創(chuàng)招股書顯示，2021年至2023年，寧德時代始終是其第一大供應(yīng)商，采購金額占比均超60%，2025年雖引入億緯鋰能等合作伙伴，但寧德時代供應(yīng)占比仍達37%。根據(jù)新協(xié)議，合作期限將延續(xù)至2035年，采用“年度滾動更新”機制，每年末雙方將確認未來三年合作目標，后續(xù)通過專項采購協(xié)議明確產(chǎn)品規(guī)格、價格及交付細節(jié)。

寧德時代承諾給予海博思創(chuàng)同等市場條件下的優(yōu)先供應(yīng)權(quán)和競爭力價格，直擊儲能行業(yè)核心痛點。除基礎(chǔ)采購合作外，雙方還將探索設(shè)立儲能產(chǎn)業(yè)基金，打造“開發(fā)-投資-運營-運維”一體化平臺，并在零部件聯(lián)合采購等領(lǐng)域深化協(xié)同，形成全產(chǎn)業(yè)鏈合作生態(tài)。對于海博思創(chuàng)而言，此舉將大幅提升供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，支撐其國內(nèi)50GWh年度交付目標及海外13GWh已落實訂單的落地；對寧德時代則意味著鎖定核心客戶，進一步鞏固儲能電芯市場份額。

業(yè)務(wù)增長：儲能商用車雙輪驅(qū)動，全球化產(chǎn)能落地

作為連續(xù)8年全球動力電池市占率第一的龍頭企業(yè)，寧德時代2025年業(yè)績持續(xù)高增。SNEResearch數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月公司全球動力電池裝機量254.5GWh，市場占比36.8%；國內(nèi)市場表現(xiàn)更優(yōu)，1-9月動力電池裝機量210.67GWh，市占率達42.75%。第三季度公司動力電池與儲能合計出貨量接近180GWh，其中儲能業(yè)務(wù)占比約20%，海外出口占兩成，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)多元化。

增長引擎亮點突出：商用車領(lǐng)域動力電池出貨占比已接近20%，換電生態(tài)布局加速推進；儲能業(yè)務(wù)受益于國內(nèi)136號文及地方細則落地，訂單飽和推動產(chǎn)能擴張，山東濟寧基地2026年將新增超100GWh儲能產(chǎn)能。全球化布局成效顯著，德國工廠已實現(xiàn)量產(chǎn)盈利，匈牙利100GWh工廠預(yù)計2025年底完成調(diào)試，西班牙合資工廠2026年啟動建設(shè)，印尼15GWh項目將于2026年上半年投產(chǎn)，形成全球產(chǎn)能網(wǎng)絡(luò)。

技術(shù)突破：鈉電池落地在即，儲能電芯升級

 

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技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)構(gòu)筑競爭壁壘。寧德時代推出的587Ah儲能專用電芯，在能量密度、安全性及循環(huán)壽命上實現(xiàn)關(guān)鍵突破，未來出貨占比將大幅提升。更值得關(guān)注的是，公司新發(fā)布的鈉離子電池成為全球首款通過新國標認證的鈉電池產(chǎn)品，目前正推進產(chǎn)業(yè)化落地。該電池在低溫性能、碳足跡及安全性上優(yōu)勢顯著，可適配更多應(yīng)用場景，與鋰電池形成互補。

在儲能系統(tǒng)解決方案端，海博思創(chuàng)已構(gòu)建覆蓋大儲、工商儲、戶儲的全場景布局，2024年實現(xiàn)營收82億元，儲能出貨量11.8GWh，2025年上半年發(fā)貨并確認收入項目達9.5GWh。雙方技術(shù)與場景的深度融合，將推動儲能產(chǎn)品性能持續(xù)優(yōu)化，加速行業(yè)規(guī)�；�發(fā)展。

資本表現(xiàn)：全球資本追捧，市值穩(wěn)步增長

強勁的業(yè)績表現(xiàn)印證了資本市場的判斷。寧德時代于2025年5月20日登陸港交所，成為當年全球最大IPO及A股公司赴港上市規(guī)模紀錄保持者。上市時吸引21家重量級基石投資者，包括中石化、科威特投資局等能源巨頭與主權(quán)基金，高瓴資本、高毅資產(chǎn)等頂級機構(gòu)紛紛入局。截至11月14日，公司H股收盤價達542港元，較發(fā)行價累計漲幅106%，大幅跑贏恒生指數(shù)，持續(xù)兌現(xiàn)資本價值。

展望未來，寧德時代將以儲能業(yè)務(wù)和鈉電池產(chǎn)業(yè)化為核心引擎，疊加動力電池在乘用、商用領(lǐng)域的深度滲透，構(gòu)建多賽道增長格局。此次與海博思創(chuàng)的十年盟約，不僅將重塑儲能產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同模式，更將為全球能源轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)定可靠的核心支撐，推動新能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。