日前,中國精算師協(xié)會與中國銀保信聯(lián)合發(fā)布的2025年度新能源車險經營數據,為行業(yè)交出了一份喜憂參半的成績單:1900億元保費規(guī)模、4358萬輛承保車輛,同比分別增長40.1%與同步擴張,展現出新能源車險市場的強勁增長勢頭;但56億元的承保虧損、143個高賠付車系的現實,又揭示了行業(yè)仍深陷“車主喊貴、險企喊虧”的結構性困局。
中國市場新能源汽車數量正在快速增長,而這場圍繞新能源車險的博弈,也呈現出復雜格局:傳統(tǒng)險企在虧損壓力下探索盈利模式,車企憑借數據與生態(tài)優(yōu)勢入局自有品牌保險,監(jiān)管層則通過政策引導與制度創(chuàng)新為行業(yè)破局鋪路。
規(guī)模高增下的盈利難題
新能源車險的困境并非單一因素導致,而是技術特性、產業(yè)生態(tài)與市場機制多重作用的結果。人保財險在行業(yè)報告中指出,新能源車險面臨三大核心挑戰(zhàn):出險率偏高、維修成本高企與人傷賠付上行,這三大痛點共同推高了行業(yè)綜合成本率,擠壓盈利空間。
從出險率來看,新能源汽車的電動化、智能化特性使其風險特征與傳統(tǒng)燃油車顯著不同。數據顯示,新能源汽車整體出險率高出燃油車約20%,其中智能駕駛輔助系統(tǒng)的誤判、電池熱失控風險與車身輕量化設計導致的碰撞損失擴大,都是重要誘因。更值得關注的是,高賠付車系數量持續(xù)增加,2025年賠付率超100%的車系達143個,同比增加6個,其中貨車高賠付(≥150%)問題尤為突出,37個貨車高賠付車系成為行業(yè)賠付壓力的核心來源。
維修成本高企是新能源車險虧損的另一大推手。由于電池、電驅等核心零部件技術壁壘高,維修渠道高度集中于車企授權體系,導致配件價格與工時費居高不下。以電池更換為例,主流新能源車型的電池成本占整車價值的40%-60%,一次電池更換費用往往超過10萬元,遠超同級別燃油車的維修成本。同時,智能駕駛系統(tǒng)的傳感器、芯片等電子零部件不僅價格昂貴,且維修過程需要專業(yè)設備與軟件授權,進一步推高了理賠成本。
頭部傳統(tǒng)險企憑借資源與技術優(yōu)勢,已率先實現新能源車險承保盈利,成為行業(yè)轉型的標桿。A股上市財險公司中,人保財險2024年新能源車險綜合成本率即低于100%,2025年承保新能源汽車1556萬輛,同比增長34.3%。新能源車險保費全年收入為671億元,同比增長31.9%,新能源車保費占比達到22.1%,同比提升4.9個百分點。管理層在近日的業(yè)績發(fā)布會進一步提出,“預計2026年新能源車險綜合成本率將進一步改善,盈利水平將進一步提升。”
同在業(yè)績發(fā)布會上,中國平安副總經理兼首席財務官付欣在介紹平安的新能源車險時透露,公司新能源車險業(yè)務實現承保盈利,綜合成本率壓降至100%以下。太保產險總經理陳輝在談及新能源車險時表示,2025年公司新能源車險增速高于車險的整體增速,新能源車險整體的業(yè)務成本顯著改善,家用新能源車險業(yè)務目前已進入穩(wěn)定的盈利區(qū)間。
頭部險企的盈利突破,與中小險企的困境形成鮮明對比。數據顯示,2025年中小險企新能源車險綜合成本率普遍在105%以上,部分公司甚至超過110%,陷入承保越多、虧損越大的惡性循環(huán)。這一現象的核心原因在于風險識別能力不足、數據積累欠缺與維修渠道議價能力弱,導致中小險企在面對高風險車型時,既無法精準定價,又難以控制理賠成本。


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