2019年,我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了“后補(bǔ)貼時代”,隨著新能源汽車革命的趨近,行業(yè)成長性已經(jīng)基本確定,中高端三元
電池產(chǎn)能不足
電動車行業(yè)成長期,市場開始逐步觸底企穩(wěn)。
2019年,我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成124.2萬輛和120.6萬輛,同比分別下降2.3%和4.0%;動力電池裝車量累計62.2GWh,同比累計增長9.2%;共計79家動力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車配套,相比2018年減少了13家,動力電池業(yè)洗牌進(jìn)一步加劇。
2019年,我國實(shí)現(xiàn)裝車配套的動力電池企業(yè)中,排名前十家的分別是寧德時代、比亞迪、國軒高科、力神、億緯鋰能、中航鋰電、時代上汽、孚能科技、比克電池,以及欣旺達(dá)。
對比2017年、2018年排名前十的動力電池企業(yè),2019年前十行列里,欣旺達(dá)成功晉升,成為了動力電池企業(yè)新貴。
01
2008年,在電動汽車行業(yè)正處于鋰電池替換鎳鎘電池的需求高速增長之際,欣旺達(dá)憑借多年在消費(fèi)電池模組的技術(shù)積累,以及自主研發(fā)BMS的能力,第一時間搭建起了產(chǎn)業(yè)護(hù)城河,很快獲得了電動工具、醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域中高端客戶的青睞。
2010年,欣旺達(dá)動力電池包第一輪擴(kuò)產(chǎn),IPO募集投資0.53億元,生產(chǎn)情況已經(jīng)保持在了較高水平,產(chǎn)能利用率達(dá)到了116%。
此后,隨著電動工具和電動自行車行業(yè)規(guī)模的迅猛發(fā)展,欣旺達(dá)動力電池模組業(yè)務(wù)開始擴(kuò)產(chǎn)和放量,動力電池包產(chǎn)能從50萬只/年,提升至300萬只/年,增量主要用于滿足電動自行車行業(yè)需求。
2015年,新能源汽車行業(yè)全面爆發(fā),動力電池行業(yè)突然迎來春天,欣旺達(dá)審時度勢,全面進(jìn)入動力電池產(chǎn)業(yè),全力布局動力電池市場,把控核心資源,主攻動力電池電芯。
據(jù)了解,欣旺達(dá)的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊主要來自ATL等知名電池企業(yè)的國內(nèi)外知名專家,研發(fā)人員超800人,產(chǎn)品包括高性能方形三元電池等。
2017年,欣旺達(dá)募集資金27.1億,開始了第二輪擴(kuò)產(chǎn),其中24.1億用于了動力電池產(chǎn)線建設(shè),此舉標(biāo)志著欣旺達(dá)開始大舉進(jìn)軍電動車鋰電池業(yè)了,其優(yōu)質(zhì)的電池基因堪比CATL和LG化學(xué),因此吸引了大量的優(yōu)質(zhì)客戶。
截至目前,欣旺達(dá)的主要客戶有吉利、云度、東風(fēng)柳汽、海馬、廣汽、東風(fēng)雷諾、北汽福田、小鵬汽車、德爾福,以及博世等。
2018年,欣旺達(dá)在核心客戶吉利的業(yè)務(wù)拓展上突破較大,供應(yīng)吉利電池包的產(chǎn)線已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn),并將率先為吉利汽車首款插電式混合動力汽車帝豪提供動力電池系統(tǒng)。
2019年,欣旺達(dá)開始給吉利大批量供貨,同時東風(fēng)、云度、小鵬也有較大增量,海外方面也已經(jīng)收到雷諾日產(chǎn)的定點(diǎn)供應(yīng),相關(guān)車型未來7年需求115.7萬臺。欣旺達(dá)此舉將逐步打開海外市場,進(jìn)一步滲透純電乘用車市場。
02
動力電池的成本構(gòu)成里,約80%來自電芯,20%來自電池包環(huán)節(jié),而電池包環(huán)節(jié)中,BMS系統(tǒng)的研發(fā)生產(chǎn)最具技術(shù)壁壘,占總成本5-10%,單純的封裝市場較為扁平。
動力電池的技術(shù)和成本核心主要在于電芯,所以在電芯層面具有領(lǐng)先優(yōu)勢的企業(yè)才能長期立足市場。
早期布局消費(fèi)鋰電,欣旺達(dá)培養(yǎng)了核心技術(shù)和成熟的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)。同時,動力模組業(yè)務(wù)又為欣旺達(dá)積累了優(yōu)秀客戶資源,加上領(lǐng)先的BMS自主研發(fā)實(shí)力,在優(yōu)質(zhì)電芯稀缺的中國動力市場市場,足夠生產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)電池。
欣旺達(dá)的“PPS”戰(zhàn)略,主要對應(yīng)其三大業(yè)務(wù)布局,即智能終端產(chǎn)品(電池包)、能源類產(chǎn)品(Power)、系統(tǒng)化解決方案(Solution)。
欣旺達(dá)以消費(fèi)電池模組起家,業(yè)務(wù)主要涉及鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上中游業(yè)務(wù),結(jié)合客戶資源與研發(fā)優(yōu)勢,不斷向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸,滲透進(jìn)入動力模組、儲能系統(tǒng)、BMS等領(lǐng)域。
鋰電池模組業(yè)務(wù)是欣旺達(dá)的主要盈利業(yè)務(wù),連續(xù)多年在總營收中占比超過85%。其中,手機(jī)數(shù)碼類業(yè)務(wù)2018年收入128.64億,占比穩(wěn)步增長,達(dá)到63%,主要受益于穩(wěn)定的大客戶群體。
傳統(tǒng)消費(fèi)3C類鋰電池是欣旺達(dá)的立業(yè)之本,后又重點(diǎn)開發(fā)了筆記本電腦、無人機(jī)與機(jī)器人等電池市場,形成了新的3C業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。
截止目前,欣旺達(dá)的手機(jī)電池業(yè)務(wù)市場份額全球第一,市占率為20-25%,是蘋果、華為、oppo、小米、vivo等手機(jī)品牌的主要供應(yīng)商,滲透率在25-40%左右,品牌認(rèn)可度極高。
此外,智能制造系統(tǒng)是欣旺達(dá)提升發(fā)展質(zhì)量的重要助力,在工業(yè)化和生產(chǎn)效率上得到了整體提升,這有助于提高其毛利率。另外,其實(shí)驗(yàn)室檢測服務(wù)為客戶提供了完整的電池組產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。
智能硬件終端及可穿戴業(yè)務(wù)是欣旺達(dá)產(chǎn)業(yè)升級的重點(diǎn)領(lǐng)域,打造智能制造平臺、創(chuàng)新平臺、創(chuàng)業(yè)孵化平臺,將是其未來的業(yè)績增長點(diǎn)。
另外,動力電池是欣旺達(dá)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時點(diǎn),是其未來的核心布局點(diǎn)和利潤來源;儲能系統(tǒng)與能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)則是欣旺達(dá)可持續(xù)發(fā)展的重要保證,目前仍處市場初期。
03
欣旺達(dá)較為重視研發(fā)活動,研發(fā)費(fèi)用占其營業(yè)收入的比重維持高位,雖然其目前處于轉(zhuǎn)型初期,但研發(fā)費(fèi)用率卻逐年上升,已經(jīng)接近寧德時代、國軒高科等電芯大廠的研發(fā)費(fèi)用率水平。
1997年,欣旺達(dá)以消費(fèi)類電池包業(yè)務(wù)起家,專注技術(shù)研發(fā),開始從事鎳氫電池、鋰離子電池模組等二次電池模組的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
經(jīng)過多年發(fā)展,欣旺達(dá)一舉獲得國內(nèi)外各大主流企業(yè)青睞,一躍成為了國內(nèi)消費(fèi)模組龍頭,目前全球市占率近25%。
2002年,電動自行車行業(yè)切換鋰電池初期,欣旺達(dá)開始投建動力電池包產(chǎn)線,一舉拓寬市場;提前研發(fā)布局電芯,在手機(jī)行業(yè)進(jìn)入存量階段時,發(fā)展電芯業(yè)務(wù)提升自身利潤率,維持業(yè)績高增長。
2008年,在擁有良好消費(fèi)模組品牌和模組研發(fā)技術(shù)的基礎(chǔ)上,欣旺達(dá)開始研發(fā)動力電池模組。
2011年,欣旺達(dá)開始拓展動力電池包業(yè)務(wù),發(fā)行了IPO募投動力電池包項目,初期便獲市場認(rèn)可,前三年產(chǎn)能利用率近100%。
2014年,欣旺達(dá)開始以一體化服務(wù)為主旨,橫向通過滲透智能硬件行業(yè)尋找新的利潤點(diǎn),縱向通過收購和增資,大力研發(fā)布局電芯和BMS等核心技術(shù),筑造企業(yè)業(yè)務(wù)護(hù)城河,目前其BMS系統(tǒng)均由自身供應(yīng)。
2015年,全球電動車潮流興起初期,經(jīng)過多年時間的研發(fā)沉淀,欣旺達(dá)全面發(fā)力動力電池市場,成立了動力電芯研發(fā)院,開始布局動力電池電芯。
2016年,欣旺達(dá)提出“PPS”戰(zhàn)略,通過對原有鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行升級和延伸,積極配合客戶需求,通過進(jìn)一步擴(kuò)展上下游產(chǎn)業(yè)鏈,鞏固和提升了核心競爭力。
2017年,欣旺達(dá)動力電池陸續(xù)投產(chǎn),并迅速獲得吉利、日產(chǎn)、云度、東風(fēng)等優(yōu)質(zhì)客戶。
2018年,欣旺達(dá)營收達(dá)到203.38億,同比增長44.8%,歸母凈利潤7.01億元,同比增長29.0%。
2009年-2019年,欣旺達(dá)營業(yè)收入及凈利潤快速增長,營收年復(fù)合增長率達(dá)52%,歸母凈利潤年復(fù)合增長率達(dá)40%,主要受益于消費(fèi)類智能終端產(chǎn)品,如智能手機(jī)和平板電腦的蓬勃發(fā)展。
2019年,憑借多年動力電池包和BMS基礎(chǔ),欣旺達(dá)進(jìn)入了國內(nèi)一線車企吉利、海外車企雷諾日產(chǎn)供應(yīng)鏈,從消費(fèi)模組龍頭逐步成長為動力電池新秀。
總體來看,欣旺達(dá)作為全球消費(fèi)類電池模組龍頭,技術(shù)積累扎實(shí),在逐步橫向拓展動力電池市場方面,將來的潛力無疑是較大的。
(責(zé)任編輯:子蕊)