今日電池雜志-電池聯(lián)盟訊 天風有色聯(lián)合策略團隊日前特邀全球鋰礦巨頭SQM公司IR Irina女士召開電話會議,并就鋰的全球市場走向進行了交流,IR Irina女士站在全球視角解讀了海外鋰業(yè)狀況。
鋰基本面沒有利空。1-8 月份,中國新能源汽車同比產銷分別增長 33%、30%。在我們看來,這是一個非常好的數(shù)據(jù),2017 年是新能源汽車產銷最差的一年。因為2016年12月底才進行財政補貼政策調整,而且2017年底沒有補貼退坡。意味著,這是消費者主動買單拉動。在車型非常少、Telsa 又沒有國產非常貴的情況下,這是非常難得的。若未來 Tesla 能夠國產化、整車廠大量車型的推出,需求只會越來越好。從碳酸鋰價格而言,散單價格已經突破 18 萬/噸,我們認為隨著四季度國內鹽湖進入停產期、下游傳統(tǒng)旺季到來,電池級碳酸鋰價格有望朝20萬/噸進軍。
鹽湖鋰暴漲不代表供給會過剩。從基本面角度而言,之前的很長時間內鹽湖鋰供給占了全球70%,礦石鋰僅有天齊鋰業(yè)控股的泰利森獨木支撐。如果鹽湖鋰不能起來,未來新能源汽車增長的瓶頸就會出現(xiàn)在原料不足上。因為2016 年全球新能源汽車的滲透率才區(qū)區(qū)1%,2016年全球汽車產量9497.66萬輛。中國產量2819萬輛,歐洲銷量達到1612.2 萬輛,兩者占全球46.74%,其中新能源汽車消耗碳酸鋰5-6萬噸。隨著中國、歐洲主要國家禁售燃油車,未來可以預見,新能源汽車碳酸鋰消耗量將達到200萬噸/年以上。依靠礦石鋰提供100萬噸/年碳酸鋰基本不現(xiàn)實,所以新能源汽車的發(fā)展需要鹽湖鋰擴產。
但是我們要指出的是,鹽湖鋰特性非常明顯,每一個鹽湖都有特定的工藝。
一個鹽湖經過10年研發(fā)(藍科鋰業(yè)2007年成立、青海鋰業(yè)1997年成立)不代表其他鹽湖就可以套用工藝也實現(xiàn)放量。事實上,國內鹽湖提鋰目前存在6-7種工藝,所以,國內鹽湖提鋰不是太快了而是太慢了。并且,一個鹽湖產出的碳酸鋰要想成為動力電池的供應商,首先要量達到一定規(guī)模、其次是產品品質要穩(wěn)定、最后還要雜質少含量低,同時滿足這三點在量產后沒有三年基本也很難實現(xiàn)。
IrinA:我首先對公司進行簡單的說明,公司業(yè)務主要分為兩部分,化肥部分以及化學制品(包括鋰,碘等化學制品),公司在智利北部有兩處資源,一處生產肥料以及碘制品,一處是鹽湖主要生產肥料以及鋰制品。公司在鋰制品上擁有完整的技術鏈以及礦產資源,是世界上第二大的鋰礦公司。公司擁有最先進的生產技術,總產能48000噸,其中氫氧化鋰產能6000噸,2018前半年計劃將產能擴展到碳酸鋰63000噸,氫氧化鋰15500噸。公司與政府以及CORFO(Atacama 礦權實際擁有者、智利政府機構)的合約到2030年,生產的限制是100萬噸碳酸鋰當量(LCE),目前還剩 40%也就是40萬噸的量,根據(jù)我們目前的產能,在 2022、2023 年會達到限制,目前礦產所有權的問題和仲裁正在解決當中,這方面不需要擔心,與政府達成新的協(xié)議之后就可以擴大在智利的產能以及額度。在阿根廷的鋰礦項目會在2019年開始投產,計劃產能為50000噸,2019年上線產能25000噸,2021和2022年上線25000噸,與一家公司50-50%的模式合資。公司在智利的生產成本是最低的,而在阿根廷的生產成本是第三低,僅次于SQM在智利的產能成本以及 ALB在智利的產能成本。最后,澳大利亞項目今年會敲定,同樣也是與一家公司(Kidman)采取50-50%合資的模式,計劃的上線時間是2022年,產能大約40000噸。這就是目前公司鋰礦業(yè)務的基本情況。
問:公司平均價格在12500美元/噸,而在中國,ASP(平均售價)幾乎是你們的兩倍還多,你們怎么看待這個價格落差?另外你們怎么預測未來中國和你們公司ASP的變化趨勢?
IrinA:公司上半年的碳酸鋰當量ASP為12500 美元/噸,與中國市場不同的是,公司的鋰礦銷售都是根據(jù)合同,我們簽訂的合同有時間超過一年的要求以及供應量的要求,并且每個季度更新價格,主要的客戶都是長期的大型客戶,這種模式與中國市場有所不同。之后的價格走勢是由供需決定的,由于來自澳大利亞的產能引起供給增加,使得今年年末前價格可能會有小幅的降低,但鋰礦的需求非常強烈,所以年末的價格會比年初的價格稍高。未來長期的價格還是取決于供需情況。
問:你們對于未來 1至2 年ASP價格漲幅指引是怎樣的?
IrinA:價格漲幅在12%、14%左右,如果需求十分強烈大概會在18%、20%之間。我們認為2025年鋰礦需求超過50萬噸,每五年需求會翻倍。
問:你們將在2022 年左右會用完你們目前的鋰礦額度,大概還有5年時間,那么每年產能平均80000噸?你們和CORFO的協(xié)商目前進展如何?會得到多少新的生產額度?
IrinA:首先是每年產能的問題,我們每年的產能不會高于63000噸LCE。我們目前仍然在和CORFO進行商討并努力在2022\2023 年之前達成一致,不過這取決于我們的銷售狀況。仲裁的起因是2014年CORFO 要求我們支付890萬美元,而我們認為我們不需要支付,因此根據(jù)智利政府的規(guī)則申請了仲裁,從法律層面講我們有很大把握贏得這場仲裁。雖然有仲裁,但我們依舊和CORFO保持了良好的關系,CORFO擁有Atacama土地與礦物的產權,所以我們會繼續(xù)和其協(xié)商擴展產能限制的問題,至于協(xié)商的進程由于仲裁的關系我們不能透露任何信息。在鋰礦領域,智利在競爭中占據(jù)了優(yōu)勢,鋰礦的成本低,政府為了確保智利在鋰礦行業(yè)的優(yōu)勢,會推動鋰礦行業(yè)的發(fā)展,這也為我們延長合同時間與擴大產量額度創(chuàng)造了條件。目前智利主要有兩家生產商,SQM和ALB,今年1月份政府延長了ALB的生產許可到2044 年,并且提升了產量額度。目前市場進展良好,我們預計也會獲得同樣的條件。
問:你們提到價格是每一季度決定的,能不能給出一些價格制定的細節(jié)。
IrinA:我們每年簽訂合約時決定供應總量,價格則每個季度決定。鋰礦是個小的市場,價格也沒有很好的參照,所以價格基本上取決于銷售的情況以及客戶的情況,誰在購買,價格是多少,然后據(jù)此在下個季度來更改價格,主要還是根據(jù)供需的情況以及行業(yè)的情況來決定平均價格。
問:今年第三季度的價格增長很快,公司的ASP也跟著上漲了嗎?
IrinA:我們還沒有公布第三季度的數(shù)據(jù),所以不知道第三季度的ASP數(shù)據(jù),但根據(jù)市場趨勢來看,第三季度的ASP是在上升,公司也處在同樣的狀況下。
問:如果仍舊多雨的話,今年的產能計劃能夠完成嗎?
IrinA:如果全負載,能實現(xiàn)的最大產能在5萬噸,訂單量也在5萬噸左右,實際銷量取決于最終產量。
問:中國企業(yè),ALB等競爭對手都在擴大產能,你們怎么看待來自它們的競爭呢?在未來,也許兩年后,會出現(xiàn)供給高于需求的情況嗎?
IrinA:目前所有鋰礦項目,包括潛在的,正在擴產的項目,大概有600個。地區(qū)方面,智利是最大的產地,澳大利亞,中國,北美等地產量也很大,還有南非,歐洲,資源在各處都有,但鋰礦的供應市場在經過發(fā)展后仍舊是一個小范圍的市場。目前對于競爭對手的情況都比較了解,比如SQM和ALB在智利有同樣的資源來源,只是在生產技術上有稍微的不同。接下來兩年,澳大利亞的項目會能夠上線,我們有通過與CORFO達成協(xié)議顯著增加產能的機會。ALB 也在擴展產能,其正在尋求120000噸產能的許可,目前還有25000噸的距離。中國企業(yè)也在快速發(fā)展,很難具體的比較競爭狀況,這是一個有趣的動態(tài)過程。行業(yè)供應增加需要時間,資金以及技術(供應的增加有難度)。
問:有傳聞說有中國資本想要進入你們公司,你們認為會有中國資本與你們達成交易嗎?
IrinA:公司的股票分為AB股,B股可以在交易所自由交易,紐交 ADR占比21%,有兩大股東PotashCorp持股占比32%和Julio Ponce占比32%。去年有傳言Julio Ponce想要出售股權,有中國買家想要購買,今年又有中國買家聯(lián)系政府想要購買公司股權,還有傳言PotashCorp可能會出售所有的股權,我們并不知道會發(fā)生什么,不過這可以說明公司目前情況很好?赡芡ㄟ^ ADR 的買賣有股東持股變動,但目前還不太清楚。
問:你們的產品是提供給電池公司還是正極材料公司?
IrinA:我們的產品提供給正極材料公司,取決于電池的生產過程,但我們與電池公司有直接的聯(lián)系。
問:如果想要尋找新的正極材料客戶,你們和客戶相互有什么要求?
IrinA:客戶會對產品有特殊的參數(shù)要求,我們需要確保我們能生產客戶需要的相應等級產品,作為世界上最大的生產商之一,我們有能力制造滿足客戶的要求的產品,有時會按照客戶的要求生產特別的產品。我們的 R&D 部門確保了我們能夠滿足客戶的需求。
問:能否闡明你們對于整體的需求和供給上的看法?你之前提到在2025年前,鋰礦需求大約在50萬噸,這是行業(yè)的共識還是公司的看法?能否進一步說明數(shù)據(jù)包含了印度這樣的新興市場嗎?你們還提到了目前可以看到600個項目,那么一到三年之后呢?
IrinA:這些數(shù)據(jù)都是公司的觀點與看法,可能并不準確也可能與別人看法不同。事實上,需求提升主要是受到 EV(
電動車)的驅動,需求提升是隨著EV的發(fā)展而提升,數(shù)據(jù)都是根據(jù)EV的預測來計算的,比如假設整個市場的情況以及每輛車的LCE需要35歐元等方式來估算,根據(jù)銷量的成長等參數(shù)得到的結果也不同。不論假設數(shù)字是多少,我們確信這個市場有著很好的發(fā)展前景,而這個市場取決于EV的發(fā)展。至于供給側,應該是60萬噸,我之前說錯,通過估算,到時候的整體供給在60萬噸。接下來幾年能夠產出的項目有澳大利亞的,我們在智利和阿根廷的項目,還有北美和中國的項目。
問:你已經介紹過了公司接下來幾年的項目情況,能說說你們公司獲得的產能嗎?
IrinA:在智利的產能是63000噸,這還取決于和CORFO協(xié)商的情況,如果能獲得更多額度,那么產能會提升。在阿根廷的項目2019年產能25000噸,另有25000噸產能在2021和2022 年左右上線。產能40000噸的在澳大利亞的項目會在 2022 前完成。由于我們有50%的產權,所以公司會獲得產能的一半
問:能不能說說供應合同對于價格和量是怎么規(guī)定的?
IrinA:合同中的供應量是按照一年供應固定量的LCE來簽署的,而價格是每個季度會有所改變。
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