11月4日,工信部公布了《關(guān)于2016年度、2017年度乘用車(chē)企業(yè)平均燃料消耗量管理有關(guān)工作的通知》(下稱 “通知”),2016年、2017年企業(yè)平均燃料消耗量負(fù)積分不能抵償歸零的,將影響超標(biāo)的燃油車(chē)的生產(chǎn)和新品的投放。機(jī)構(gòu)建議中長(zhǎng)期關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈兩端鋰礦、高端鋰電設(shè)備制造商、整車(chē)龍頭企業(yè)。
新能源產(chǎn)業(yè)鏈迎“風(fēng)口”
盤(pán)面數(shù)據(jù)顯示,昨日汽車(chē)整車(chē)板塊漲幅1.45%,新能源汽車(chē)板塊漲幅1.08%,其中奧聯(lián)電子漲停。另外,陽(yáng)光電源(300274,股吧)、富瑞特裝(300228,股吧)、茂碩電源(002660,股吧)、臥龍電氣(600580,股吧)等個(gè)股漲幅均超5%。
據(jù)了解,《通知》對(duì)乘用車(chē)企業(yè)2016年度、2017年度平均燃料消耗量和新能源汽車(chē)積分實(shí)施核算;對(duì)2016年度平均燃料消耗量為負(fù)積分的企業(yè),可使2017年的燃油消耗量正積分或是新能源正積分抵消,2016年、2017年企業(yè)平均燃料消耗量負(fù)積分不能抵償歸零的,應(yīng)調(diào)整生產(chǎn)或進(jìn)口計(jì)劃,使預(yù)期產(chǎn)生的正積分能夠抵償其尚未抵償?shù)呢?fù)積分;在其負(fù)積分抵償歸零前,若是燃料消耗量達(dá)不到《乘用車(chē)燃料消耗量評(píng)價(jià)方法及指標(biāo)》車(chē)型燃料消耗量目標(biāo)值的新產(chǎn)品,不予列入 《道路機(jī)動(dòng)車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》。
針對(duì)本次《通知》,國(guó)信證券(002736,股吧)研究員梁超建議從投資主線上,關(guān)注上游資源龍頭與鋰電設(shè)備、新能源整車(chē)龍頭:“在2018年補(bǔ)貼不退坡的前提下,我們認(rèn)為目前仍然是布局新能源客車(chē)的良好時(shí)機(jī),新能源客車(chē)行業(yè)年初開(kāi)始受到補(bǔ)貼目錄釋放進(jìn)度較慢,補(bǔ)貼大幅度退坡以及‘三萬(wàn)公里運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼政策’的影響使得上半年行業(yè)內(nèi)現(xiàn)金流和訂單狀況均遇冷,下半年補(bǔ)貼目錄調(diào)整到位,2018年行業(yè)補(bǔ)貼不退坡并且2017年行業(yè)成本大幅度下降后,均能驅(qū)動(dòng)行業(yè)EPS穩(wěn)步增長(zhǎng)。”
平安證券分析師朱棟認(rèn)為,此政策為雙積分政策的延續(xù),將有助于進(jìn)一步提高新能源汽車(chē)產(chǎn)品的投放,新能源乘用車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈有望爆發(fā),維持2017年50萬(wàn)臺(tái)乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)預(yù)期,推薦宇通客車(chē)(600066,股吧)、推薦奧特佳。
龍頭概念股將率先受益
個(gè)股方面,宏發(fā)股份(600885,股吧)前三季度,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.11億元,同比增長(zhǎng)21.62%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.83億元,同比增長(zhǎng)21.95%。公司高壓繼電器業(yè)務(wù)未來(lái)看點(diǎn)是新能源汽車(chē)新客戶開(kāi)拓。申萬(wàn)宏源(000166,股吧)認(rèn)為:“宏發(fā)股份受益于新能源汽車(chē)行業(yè)景氣、重點(diǎn)客戶訂單增加以及新客戶的開(kāi)拓,高壓直流繼電器市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步提升。”
金冠電氣正戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè),上市后公司收購(gòu)了南京能瑞100%股權(quán),業(yè)務(wù)拓展至充電樁業(yè)務(wù)、鋰電濕法隔膜領(lǐng)域。華創(chuàng)證券認(rèn)為,金冠電氣有望迎來(lái)新一輪成長(zhǎng),而并購(gòu)疊加高速成長(zhǎng),公司凈利潤(rùn)未來(lái)兩年有望實(shí)現(xiàn)年化50%的復(fù)合增長(zhǎng)。
“本次政策是對(duì)此前發(fā)布的雙積分管理辦法的有效補(bǔ)充,從時(shí)間上無(wú)縫銜接,有望促進(jìn)2017年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量高速發(fā)展。油耗積分追溯考核2016年及2017年,有利于油耗正積分較高的車(chē)企。新能源汽車(chē)積分2016年及2017年達(dá)標(biāo)值按照零計(jì)算,新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量較高車(chē)企獲得大量新能源汽車(chē)積分,并有望通過(guò)出售積分大幅受益。
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