7月9至10日,2022 年鈉電池產(chǎn)業(yè)技術論壇在寧波成功召開。此次論壇以聚焦用戶需求為牽引,集合了鈉電池產(chǎn)業(yè)的上下游、學術界及產(chǎn)業(yè)界,從器件到系統(tǒng)到應用的各個層次專家,吸引來自全國多所高校、研究機構、供應鏈企業(yè)以及科技公司在內(nèi)的共計300余名專家學者與會。
此外,7月13日,住建部、國家發(fā)改委發(fā)布關于印發(fā)城鄉(xiāng)建設領域碳達峰實施方案的通知,鼓勵選用新能源汽車,推進社區(qū)充換電設施建設。政策支持下鈉離子電池規(guī)模發(fā)展有望陸續(xù)落實。
在消息面驅(qū)動下,鈉離子電池板塊活躍。Choice數(shù)據(jù)顯示,截至7月18日A股收盤,鈉離子電池指數(shù)(861379)漲幅靠前,達到3.27%。成分股中山東章鼓、華陽股份漲停、容百科技、浙江醫(yī)藥、百川股份等跟漲。

圖片來源:Choice
鈉電池加速跟進,有望接力鋰電池實現(xiàn)商業(yè)化
中信證券梳理了鈉電池伴隨著鋰電池的三個發(fā)展階段,具體如下:
階段一:同時起步
20世紀70年代,由于鈉鋰元素之間電化學性質(zhì)極為相似,鈉離子電池與鋰離子電池研究同時起步。
階段二:鋰離子電池率先開始商業(yè)化
過去三十年,全球?qū)οM電池和動力電池的需求往往聚焦在高能量密度和使用壽命,因此鋰電池在功能參數(shù)上更加適合。其次,軟碳、石墨等碳基材料嵌鋰性能較好,但嵌鈉能力較弱,因此,20世紀90年代開始,鋰離子電池商業(yè)化進程逐漸快于鈉離子電池。
階段三:鈉離子電池發(fā)展提速
2020年開始全球碳中和一致預期逐漸形成,加速電化學儲能需求。全球范圍內(nèi)對于鈉離子電池的支持政策開始增多。鈉電池可以減弱鋰資源供應鏈安全問題。鋰資源的總量分布也十分有限,容易且一定程度上已經(jīng)受貿(mào)易爭端影響。而我國鈉資源儲量非常豐富,且分布廣泛、價格穩(wěn)定、提煉也更為簡單。于是2021年開始,鈉電池企業(yè)融資進展迅速。各大鈉電池龍頭中試線、規(guī)模產(chǎn)線有望陸續(xù)落地,商業(yè)化漸行漸至。
①原材料方面,鈉資源儲量大且分布廣泛,具備成本優(yōu)勢
國泰君安證券、招商證券近期都覆蓋了鈉電池,認為當前行業(yè)產(chǎn)業(yè)化明顯加快,鈉電池大規(guī)模商用后成本將降低30%-40%。

鈉離子電池與鋰離子電池成本對比/圖片來源:招商證券
②鈉離子電池高低溫性能更優(yōu)秀、安全性更高
招商證券認為,鈉離子電池工作原理與鋰離子電池類似,其低溫性能、安全性、成本(大規(guī)模量產(chǎn)后)方面具有優(yōu)勢或潛力,其能量密度和循環(huán)性能均介于鋰電池和鉛酸電池之間,可能更適合儲能、兩輪車等市場。
③倍率性能好,在快充方面具備優(yōu)勢
寧德時代研究院副院長黃起森在發(fā)布會上表示,寧德時代開發(fā)的第一代鈉離子電池的電芯單體能量密度已經(jīng)達到160Wh/kg,這是目前全球最高水平;在常溫下充電15分鐘,電量就可以達到80%,具備快充能力。
④鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈基礎完善,切換技術路線成本低
中信證券梳理了鈉離子電池的產(chǎn)業(yè)鏈上中下游,具體如下:
上游:主要為正極材料、負極材料、電解液、隔膜、集流體等原材料。從成本結構來看,正極材料與電解液為我國鈉離子主要原材料構成,其占比合計過半高達52%。
中游:鈉離子電池主要分為高溫鈉離子電池和室溫鈉離子電池兩大類。
下游:廣泛應用于儲能、工程機械、新能源汽車以及信號基站電源等領域。

鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈拆解/圖片來源:中信證券
興業(yè)證券預計,鈉離子電池配套產(chǎn)業(yè)鏈將在2023年初步形成。當產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)配套到位后,鈉離子電池的生產(chǎn)成本相比磷酸鐵鋰將會具備明顯優(yōu)勢。

不同種類電池性能對比/圖片來源:DeepTech
據(jù)DeepTech最新報告顯示,新能源汽車發(fā)展受成本限制,鈉離子電池有望替補鋰離子電池。隨著全球減碳進程推進,新能源汽車替代燃油汽車是大勢所趨。目前新能源汽車普遍使用鋰離子電池,受鋰礦供應影響,鋰離子電池成本問題隨著新能源汽車的普及愈發(fā)凸顯。由于鈉離子電池具有成本優(yōu)勢且性能較好,具有替補鋰離子電池的潛力。

鈉離子電池核心應用領域/圖片來源:中信證券
中信證券認為,產(chǎn)品方面,預計2023年各大鈉電池龍頭中試線、規(guī)模產(chǎn)線將陸續(xù)落地,行業(yè)規(guī)模開始增長。近年來,鈉電池實際產(chǎn)業(yè)化加速,鈉離子電池相關產(chǎn)品逐漸問世,相關技術水平不斷提升。量產(chǎn)方面,眾多電池龍頭提出2023年產(chǎn)能落地與量產(chǎn)計劃。預計在2023年將完成鈉離子電池的重大產(chǎn)業(yè)鏈突破。
目前電池制造產(chǎn)業(yè)基本形成兩種商業(yè)模式。一種以寧德時代為代表,作為鋰電龍頭企業(yè),量產(chǎn)優(yōu)勢明顯,有利于其快速搶占鈉電市場。另一種是以中科海鈉為首專注于鈉離子電池研發(fā)的新銳企業(yè)。其研發(fā)基礎雄厚,涉及領域廣泛,具備先行開拓市場潛力。眾多企業(yè)現(xiàn)已針對鈉離子電池進行產(chǎn)業(yè)布局,在電池制造方面加大研發(fā)投入。

圖片來源:中信證券
中信證券認為,在儲能需求快速增長,以及鋰電池成本上升和供應鏈安全問題日益嚴重的背景下,鈉電池日益受到政策、產(chǎn)業(yè)、資本關注,商業(yè)化漸行漸至。
考慮鈉電池產(chǎn)業(yè)的高成長性,重點推薦:
鈉電池龍頭公司,如寧德時代、華陽股份、欣旺達等;
上游材料環(huán)節(jié)重點公司,如容百科技、貝特瑞、璞泰來等。
民生證券認為,供給端改善疊加政策加持,市場信心恢復迅速。新能車已全面進入產(chǎn)品驅(qū)動黃金時代。重點推薦四條主線:
主線1:長期競爭格局向好,且短期有邊際變化的環(huán)節(jié)。寧德時代、恩捷股份、三花智控、宏發(fā)股份等;
主線2:4680技術迭代,帶動產(chǎn)業(yè)鏈升級。科達利、斯萊克、天賜材料、新宙邦等;
主線3:供需偏緊的高景氣產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。恩捷股份、諾德股份、璞泰來等;
主線4:新技術帶來明顯邊際彈性變化。振華新材、中科電氣、多氟多等。
國海證券認為,目前國內(nèi)已有寧德時代、中科海鈉研發(fā)完成鈉離子電池產(chǎn)品。
正極:振華新材具備層狀氧化物正極材料千噸級生產(chǎn)能力,容百科技具備鈉電正極材料的噸級生產(chǎn)能力,正在配合下游客戶規(guī)劃開發(fā)鈉離子電池。
負極:道氏技術二氧化鈦石墨烯負極專利正在申請中。
電解液:天賜材料已具備鈉離子電池電解液量產(chǎn)技術。
寧德時代(300750.SZ):具備全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)及制造能力。主營業(yè)務廣泛,專注于新能源汽車動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,致力于為全球新能源應用提供一流解決方案。
欣旺達(300207.SZ):主營業(yè)務是鋰離子電池模組的研發(fā)、設計、生產(chǎn)及銷售。公司主要產(chǎn)品為鋰離子電池模組。
新宙邦(300037.SZ):主營業(yè)務是新型電子化學品及功能材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務。主要產(chǎn)品包括電池化學品、有機氟化學品、電容化學品、半導體化學品四大系列。具體包括鋰離子電池電解液、電解液添加劑、新型鋰鹽、碳酸酯溶劑、超級電容器化學品和一次鋰電化學品。
(報告來源:中信證券、民生證券、國海證券、興業(yè)證券)
(責任編輯:子蕊)
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