繼市值上超越中國石油后,寧德時代就一直處于“風(fēng)暴眼”中。
近日,據(jù)財聯(lián)社報道,寧德時代將向現(xiàn)代汽車集團專屬平臺“E-GMP”打造的二款車型供應(yīng)動力
電池,供貨時間將于2023年開始。
對此消息,寧德時代雖然并未做出回應(yīng),但其股價卻很快發(fā)生了變化。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,昨日寧德時代收盤股價大漲8.18%至404元/股。
而在6天前,寧德時代連發(fā)多個公告表示,“投資不超過120億元建設(shè)四川宜賓動力電池制造基地”、“投資不超過120億元建設(shè)廣東肇慶動力及儲能項目”和“投資不超過50億元建設(shè)福建寧德一汽動力電池生產(chǎn)線擴建項目”,合計投資總計290億元。
受此消息利好的影響,自次日開盤高開3%至379元/股后,2月4日收盤股價繼續(xù)上漲至388.5元/股,漲幅達到1.97%。
在前一天,隨著一份股份解禁文件的發(fā)布,已讓寧德時代成為關(guān)注的焦點。
早在2月1日,寧德時代就發(fā)布了一份“非公開發(fā)行股份上市流通提示性公告”,公告表示將解除限售和實際可上市流通的股份,占其目前股本總數(shù)的5.25%,而解禁上市流通日為2月4日。
據(jù)界面新聞統(tǒng)計,這次寧德時代的解禁市值為4332.89億元,幾乎占到其發(fā)稿前總市值9555.5億元的一半。雖然目前解禁股持有者并未表態(tài)是否會減持,但資本市場對此依然表示擔(dān)憂。
其實,自寧德時代超越中石油后,其股價就一直上演著“過山車”的走勢。而這背后,或許反映著寧德時代“內(nèi)憂外患”的不穩(wěn)定現(xiàn)狀。
寧德時代2020年12月31日-2021年2月9日K線圖,截圖自Wind
受疫情影響,去年新能源汽車的銷售受阻,動力電池行業(yè)由此受到波動,需求和裝機量隨之下滑。正因如此,寧德時代2020年前三季度營收和凈利潤表現(xiàn)并不優(yōu)秀。
此外,在上月接連發(fā)生的寧德時代旗下電池工廠的爆炸事件,也讓其陷入短暫的動蕩之中。
而在外部市場方面,隨著新能源汽車行業(yè)的發(fā)展,動力電池行業(yè)的競爭卻逐年加劇,寧德時代雖依然坐在“一哥”的位置上,但身邊的威脅并不少。
先不說比亞迪、國軒高科等國內(nèi)動力電池廠家的追趕,LG化學(xué)及松下等海外電池廠商近幾年也開始逐鹿國內(nèi)市場、并緊追寧德時代。
寧德時代市值一度超越中國石油,外界將此視為新能源汽車將逐步代替燃油車的信號。
在群雄并起的時代里,寧德時代是否能坐穩(wěn)動力電池“一哥”的位置?
1
當(dāng)股價坐上“過山車”
“基本滿意。”
十四年前,曾任中國石油董事長的蔣潔敏在接受央視采訪時這樣表示,彼時的中國石油的確能撐得起這個評價。
2007年11月5日,中國石油在A股風(fēng)光上市,首日開盤價一度被投資者推高到48.6元/股,也用71181億元的市值成為全球第一大市值公司。
殊不知,這家昔日里全球第一市值的公司,卻在十四年后被一家制造動力電池的廠商在市值上所超越。
據(jù)中國能源報報道,就在去年12月21日,寧德時代的股價漲幅超12%,當(dāng)日收盤股價為325元/股,市值也隨即達到了7571億元。一周后,在12月30日,寧德時代股價漲幅達到10.39%,收盤股價為340元/股,市值也達到7920億元,一舉超越中國石油當(dāng)日7558億元的市值。
寧德時代與中國石油市值對比圖,數(shù)據(jù)來源于Wind,連線出行制圖
今年開年后,這樣的漲勢還在繼續(xù)。1月4日收盤時股價實現(xiàn)高漲15.09%至404.1元/股,這之后,股價繼續(xù)飛漲直至到1月7日,收盤股價達到413.23元/股,市值達到9626億元的新高。
不過,就在寧德時代正向萬億市值沖鋒之時,卻被踩下了“剎車”。
1月7日,據(jù)“寧鄉(xiāng)發(fā)布”微博稱,當(dāng)日晚間湖南邦普循環(huán)科技有限公司(簡稱“湖南邦普”)老廠車間發(fā)生爆炸起火事件。據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示,該公司屬于寧德時代控股的子公司。
作為當(dāng)事方的寧德時代對此事故雖很快做出了回應(yīng),但由于這家公司主要負責(zé)寧德時代電池產(chǎn)業(yè)中回收部分的業(yè)務(wù),受此影響寧德時代次日收盤時股價為404.5元/股,降幅達到2.11%,市值在一天內(nèi)蒸發(fā)203.32億元。
此后一周,股價的頹勢繼續(xù)延續(xù)。1月11日股價繼續(xù)走低,當(dāng)日收盤價為390元/股,降幅為3.58%;期間雖有小幅反彈,但股價的降幅并沒有得到緩解,在八天后收盤股價降到366.11元/股的低點,當(dāng)日市值也跌至9000億元以下。
到了1月20日,寧德時代股價回漲至收盤價391.4元/股,漲幅一度達到了25.29%。在業(yè)內(nèi)看來,這一回漲與前日其公布的專利有很大關(guān)系。
1月19日,寧德時代公布了兩項與固態(tài)電池相關(guān)的發(fā)明專利。據(jù)專利文件可以看到,這兩項專利都與固態(tài)電解質(zhì)相關(guān),將有利于全固態(tài)電池的能量密度的發(fā)揮。自上月初蔚來推出150kWh固態(tài)電池包后,寧德時代這一專利成為這一領(lǐng)域又一進展。
寧德時代固態(tài)電解質(zhì)相關(guān)專利信息,截圖自企查查
受此消息的利好影響,此后幾天寧德時代的股價一路走高,于1月22日重回400元股價,當(dāng)日收盤價為408元/股,市值也重回9100億元之上。
但很快,寧德時代的股價再次由于爆炸事件而陷入“泥潭”之中。
1月20日晚間,德方納米控股子公司曲靖市麟鐵科技有限公司(下稱“德方納米”)發(fā)布公告稱,當(dāng)日上午其一個室外尾氣吸收塔發(fā)生爆炸。據(jù)德方納米曾披露資料顯示,其公司在2014至2016年均為寧德時代的前五大供應(yīng)商。此外,據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示,寧德時代占其公司總股本的40%股權(quán)。
這之后,寧德時代雖然對此爆炸事故很快做出回應(yīng),并表示只是參股關(guān)系,未參與其公司的生產(chǎn)運營,但也沒有擋住股價的下跌。
就在事故發(fā)生的下一周,寧德時代的股價再次下跌,自1月25日收盤時的396.95元/股降至1月29日收盤時的354.11元/股,降幅達到了4.27%,這也是寧德時代在上月股價的最低點。
而到了本月初,寧德時代股價繼續(xù)走低。2月1日,其股價收盤價為350.33元/股。但隨著寧德時代連發(fā)多個擴產(chǎn)公告后,及時將股價的下跌再次止住。 自2月2日發(fā)布公告后,寧德時代股價開始回調(diào),至2月4日收盤時,股價較2月1日股價已回漲38.17元/股。
至此,從寧德時代于去年12月超越中國石油、股價也隨即達到了413.23元/股的高點后,截至本月5日收盤其股價已上演了多次起伏,堪比坐上了“過山車”。
其股價的不穩(wěn)定,或許也反映著寧德時代頗具挑戰(zhàn)的現(xiàn)狀。
2
寧德時代的“內(nèi)憂外患”
在目前動力電池這個賽道上,已坐到“頭把交椅”的寧德時代壓力也不小。
去年10月,寧德時代發(fā)布了2020年第三季度財報,財報顯示第三季度實現(xiàn)營收127億元,同比增長了0.8%;實現(xiàn)凈利潤14.2億元,同比增長4.24%。這也是寧德時代去年前三季度首次實現(xiàn)營收和凈利潤雙增長。
雖然寧德時代在第三季度交了一份較為好看的“成績單”,但也無法遮蓋住前三季度的頹勢。據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示,寧德時代2020年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入315.22億元,同比下降4.06%;實現(xiàn)凈利潤36.82億元,同比下降2.07%。
對于寧德時代去年前兩季度的發(fā)展不利,與疫情不無關(guān)系。
隨著去年年初疫情的爆發(fā),去年上半年新能源汽車的產(chǎn)銷量大幅降低。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,去年上半年新能源汽車產(chǎn)銷量分別為39.7萬輛和39.3萬輛,分別同比下降36.5%和37.4%。
“去年上半年突發(fā)疫情及政策影響導(dǎo)致新能源汽車銷量集體下滑,而動力電池裝車量也隨之下降,從而影響電池供應(yīng)商收入。”乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹曾對北京商報這樣表示。
在外界看來,隨著疫情逐漸被控制,其營收和凈利潤應(yīng)該會得到回升。但對于寧德時代而言,事情并不是如此簡單,曾作為“立身之本”的技術(shù)路線已搖搖欲墜。
早在2011年,寧德時代就在福建寧德市成立,但在彼時的動力電池賽道上,已然慢了許多,它前面已有比亞迪和國軒高科兩個已實現(xiàn)“自給自足”的玩家。
作為寧德時代創(chuàng)始人的曾毓群自然也看到了這點,于是在公司創(chuàng)立之初,就另辟蹊徑——沒有將當(dāng)時市場普遍認可的磷酸鐵鋰路線作為主打路線,而是選擇了成本更為高昂的三元鋰路線。
就在曾毓群做出這個選擇后,政策也幫了他一把。
在寧德時代成立的一年后,中央發(fā)布了《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃(2012-2020年)》,規(guī)劃提出到2015年,動力電池模塊比能量要達到150Wh/kg以上,而在那時只有三元鋰電池能達到這一指標。
于是,在政策紅利的“加速”下,寧德時代于2017年借勢超越了比亞迪和國軒高科,一舉成為了動力電池行業(yè)的“一哥”。在這之后,寧德時代繼續(xù)在三元鋰電池方面做著研發(fā),并在兩年后推出并量產(chǎn)了“811電池”。
寶馬iX3搭載的寧德時代811電池,圖源寧德時代官微
簡而言之,811電池即動力電池正極材料中鎳、鈷和錳三者配比為8:1:1的三元鋰電池,這一電池可以將能量密度提升至170Wh/kg,并有效的提升裝載此款電池的新能源汽車的續(xù)航里程。
811電池雖有諸多優(yōu)點,但自推出后就一直備受質(zhì)疑。
首先就是電池的安全性。據(jù)未來汽車日報報道,去年國內(nèi)市場發(fā)生了超過20起新能源汽車自燃事故,這其中多為裝載三元鋰電的車型。而隨著去年比亞迪與寧德時代的一場“針刺試驗”,更將寧德時代的811電池的安全性送上輿論的焦點。
“按照目前的技術(shù),811電池系統(tǒng)做到不起火幾乎不可能。如果要做到單體電芯不起火,估計會采用固態(tài)/半固態(tài)電池,或者較大地犧牲能量密度。”新能源汽車行業(yè)專家傅振興對車市物語這樣表示。
除了安全性之外,三元鋰電池目前的市場份額也在逐步被擠壓。
據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟去年11月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2020年11月,國內(nèi)三元鋰電池共計裝車5.9GWh,同比累計下降8%;磷酸鐵鋰電池共計裝車4.7GWh,同比累計增長上升13%。按照這個趨勢,2021年磷酸鐵鋰的裝機量大概率會超過三元鋰電池。
正如如此,去年業(yè)內(nèi)一度有傳言稱“寧德時代會放棄811電池”,寧德時代雖然對此進行辟謠,但三元鋰電池的安全性和市場份額受擠壓等“內(nèi)憂”問題依然存在。
相比于“內(nèi)憂”的困擾,對于寧德時代而言,“外患”或許更具有威脅。
其實,寧德時代前幾年之所以可以坐到“一哥”位置上、并沒有受到多大的威脅,還要得益于政策的扶持。
2015年,工信部推出動力電池“白名單”,國內(nèi)新能源車企只有采用“白名單”中企業(yè)的電池才能獲得補貼,進入“白名單”之中就有寧德時代。
借此,寧德時代在政策的扶持下駛?cè)氚l(fā)展“快車道”。2019年,包括華晨寶馬、宇通客車、中通客車、廈門金旅、北汽、中車集團、吉利在內(nèi)的各個車企,寧德時代電池的裝機比例都在90%以上。
但隨著當(dāng)年工信部取消了“白名單”,擋在外資動力電池企業(yè)面前的“墻”被推倒,這些企業(yè)就此進入國內(nèi)市場再無阻礙。而作為國內(nèi)動力電池行業(yè)“一哥”的寧德時代,首當(dāng)其沖地迎來了LG化學(xué)、SK等外資電池企業(yè)的挑戰(zhàn)。
據(jù)SNE Research 發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2020年1月至8月,LG化學(xué)的動力電池裝機量占全球市場的15.9%,排名第一,寧德時代以15.5%的市場份額位居第二。這之后,寧德時代雖奪回2020年全球動力電池裝機量第一的位置,但LG化學(xué)和松下依然在其身后緊追。
2020年全球動力電池裝機量排名,數(shù)據(jù)來源于SNE Research,連線出行制圖
其實,隨著寧德時代在市值上超越中國石油后,在業(yè)內(nèi)看來一個新的能源時代就隨之開啟。但對目前的寧德時代而言,除了要面對自身“內(nèi)憂外患”的問題之外,還要思考一個“老問題”——如何繼續(xù)穩(wěn)住動力電池行業(yè)“一哥”地位?
3
新時代下,寧德時代拿什么穩(wěn)住“一哥”地位?
“對于許多競爭對手而言,汽車電池通常只是他們的幾個業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一。但對我們來說,一切都要圍著電池轉(zhuǎn),我們必須成為這個領(lǐng)域的最強者”。
在寧德時代創(chuàng)立不久,在被媒體問到對于公司及未來的思考時,曾毓群曾這樣回答道。
但要讓寧德時代做到這點,其實并不簡單。
這是因為在新能源汽車行業(yè)自發(fā)展以來,就存在著一個慣例——雞蛋不會放在同一個筐里。簡言之,就是任何一家車企并不會只選擇一家動力電池廠商作為供應(yīng)商,而是同時選擇幾家。
就拿特斯拉為例,就目前其電池供應(yīng)商就已經(jīng)囊括松下、LG化學(xué)和寧德時代國際三大電池巨頭。“為保證其電池供應(yīng)穩(wěn)定,我們會選擇多家電池供應(yīng)商來供給電池。”特斯拉CEO埃隆•馬斯克曾對媒體這樣表示。
而作為國內(nèi)動力電池行業(yè)頭部企業(yè)的寧德時代,同樣并不是車企的唯一選擇。
大眾2020年豪擲11億歐元入股國軒高科,又選定萬向一二三作為供應(yīng)商;奔馳也投入千萬歐元入股孚能科技。就連曾作為寧德時代的“伯樂”——華晨寶馬也在去年7月選擇了億緯鋰能。
這背后的原因很簡單,動力電池企業(yè)無法滿足眾多新能源車企的需求,為了實現(xiàn)生產(chǎn),車企們不得不選擇多家動力電池企業(yè)作為供應(yīng)商。即使到了2021年,這樣供需之間的不平衡依然存在。
“未來5年,鋰電產(chǎn)業(yè)市場將迎來井噴期,快速進入到TWh時代。”
就在上月召開的中國
電動車百人會云論壇上,曾毓群曾給出了這樣的判斷。在他看來,2021年開始全球鋰電池行業(yè)將會進入到一個全新的時代,需求會有明顯的提升,但反觀供給端,目前全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能供給增長相對較慢,有效供給不足。
換句話說,隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展,也讓動力電池行業(yè)進入到一個新的時代,但行業(yè)的基本規(guī)則并沒有改變——滿足更多車企的需求,來搶奪更多市場。
而從今年初開始,眾多新能源車企對于動力電池的需求就已呈現(xiàn)出井噴式增長。
特斯拉國產(chǎn)Model Y強勢登陸國內(nèi)市場,由于超預(yù)期降價一度導(dǎo)致官網(wǎng)癱瘓;緊接著,蔚來發(fā)布了新車型ET7,據(jù)蔚來聯(lián)合創(chuàng)始人秦力洪對媒體表示,ET7訂單量也超過預(yù)期。在之后,智己汽車也發(fā)布了自己的新車型,并開放預(yù)訂。
特斯拉國產(chǎn)Model Y和蔚來ET7,圖源特斯拉/蔚來官微
除此之外,像小鵬、威馬、零跑等國內(nèi)新能源車企、寶馬、奔馳及奧迪等傳統(tǒng)燃油車車企也都會在2021年推出旗下的諸多新車型。
從特斯拉、蔚來,再到小鵬、寶馬等車企的高速放量,都在增大寧德時代為代表的動力電池廠商的電池供給壓力。據(jù)高工鋰電機構(gòu)統(tǒng)計,2021年國內(nèi)新能源汽車銷量預(yù)期上調(diào)至197萬輛,同比增速將超過52%,對應(yīng)動力電池裝機量達97GWh。
為了滿足更多車企的需求和搶占市場,寧德時代等動力電池企業(yè)們紛紛開始了擴產(chǎn)“運動”。
就在本月初,寧德時代就發(fā)布公告稱,將在四川宜賓、廣東肇慶和福建寧德投資建設(shè)動力電池基地及動力儲能項目,合計投資總計290億元。而在2020年12月底,寧德時代宣布,投資390億在福建福鼎、四川宜賓、江蘇溧陽三地增產(chǎn)擴產(chǎn)。短短幾個月,就大手筆拿出近680億元擴充產(chǎn)能。
緊接著,比亞迪也發(fā)布公告表示,將分別以現(xiàn)金的方式對旗下的子公司進行增資擴產(chǎn)。
除了頭部動力電池企業(yè)在擴產(chǎn)上進行加速,它們身后的動力電池廠商們也開始奮力緊追。
上月,中航鋰電宣布投資50億元、規(guī)劃產(chǎn)能為10GWh的項目即將迎來正式投產(chǎn),二期項目規(guī)劃已在進行中。而在去年,國軒高科柳州10GWh動力電池生產(chǎn)基地也開始動工;蜂巢能源宣布投資155億元在歐洲建立24GWh電池工廠。
然而,就在寧德時代等動力電池廠商做著擴產(chǎn)的同時,也開始發(fā)覺僅僅通過原來的擴產(chǎn)辦法很難贏得更多市場,因為從去年開始已有很多新能源車企已不甘被電池廠商“卡住脖子”,開始親自下場布局電池業(yè)務(wù)。
去年9月,馬斯克在特斯拉的“電池日”上發(fā)布了旗下的新能源計劃,并表示在兩到三年后,當(dāng)實現(xiàn)自給自足后,不排除向外輸出電池產(chǎn)品。再到今年,蔚來、智己汽車和廣汽新能源均已推出的旗下新電池技術(shù),連線出行曾在《特斯拉、蔚來、廣汽的1000公里續(xù)航電池,是真技術(shù)還是新噱頭?》一文中進行了詳細闡述。
“雖然像蔚來、智己汽車等車企及品牌目前在電池方面,還在與寧德時代等動力電池廠商合作,但在這些車企摸透電池生產(chǎn)工藝后,很大概率會真正自研電池,就像特斯拉那樣,這樣可以讓成本降到更低。”一位動力電池行業(yè)從業(yè)者對連線出行表示。
正因這樣,寧德時代為了在新的時代下,繼續(xù)穩(wěn)住動力電池行業(yè)的“一哥”地位,不再僅對動力電池業(yè)務(wù)進行繼續(xù)布局和研發(fā),也開始向其他業(yè)務(wù)開始拓展。
據(jù)北京商報報道,自去年開始寧德時代投資了包括同類電池廠商,并涉足上游電池原材料端、證券、汽車制造、人工智能及自動駕駛等領(lǐng)域。而在今年1月,寧德時代還參與了人工智能芯片公司地平線的C+輪融資。
寧德時代投資地平線信息,截圖自企查查
在業(yè)內(nèi)看來,寧德時代開始向供應(yīng)鏈上下游及新興科技領(lǐng)域投資并不意外,參與投資和布局其他領(lǐng)域業(yè)務(wù)不僅可以穩(wěn)固供應(yīng)、平攤風(fēng)險,也能提升其在行業(yè)中的競爭力。
現(xiàn)在來看,隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展與普及,可以確定的是,寧德時代市值超越中國石油并不是發(fā)展的終點,而是一個新的起點。只不過,寧德時代要想在新能源時代下繼續(xù)穩(wěn)坐“一哥”位置,就需要跟著時代變化隨時主動出擊。
(責(zé)任編輯:子蕊)