寧德時(shí)代7月17日晚間公告,高瓴資本豪擲近100億元入局寧德時(shí)代,成為僅低于西藏鴻商資本投資有限公司0.03%持股比例的第九大股東。
研究高瓴資本的業(yè)內(nèi)人士接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示,高瓴資本最核心的點(diǎn)在于,一是一二級(jí)市場聯(lián)動(dòng);二是高瓴資本只投自己熟悉和關(guān)注的賽道,所以投資面鋪得沒有那么廣;三是他們出手往往基于相對(duì)深入的研究。
上述業(yè)內(nèi)人士表示,之前他們?cè)谙M(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)療板塊都有比較好的建樹,同樣,鋰電這個(gè)賽道他肯定也是研究透了才會(huì)出手。盡管受疫情影響,鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的上半年業(yè)績同比普降,但業(yè)績不改資本投資的熱情,上半年通過非公開發(fā)行股票等方式募資的鋰電上市公司多達(dá)18起,涉及金額約650億元。
認(rèn)購資本陣容豪華
此次非公開發(fā)行,寧德時(shí)代共募資197億元,認(rèn)購鎖定期為6個(gè)月。認(rèn)購名單陣容豪華,除了明星投資管理機(jī)構(gòu)高瓴資本之外,不乏像平安、高盛等38家知名國內(nèi)外投行。
根據(jù)申購報(bào)價(jià)情況等情況,最終配售9家出資方,其中高瓴資本投資近100億元,超過募集資金總額的一半,獲得2.27%公司股份。本田以認(rèn)購37億元位于認(rèn)購額度第二,后者曾于上周與寧德時(shí)代就新能源汽車動(dòng)力
電池簽署全方位戰(zhàn)略合作協(xié)議。
38家投行申購報(bào)價(jià)中,最低報(bào)價(jià)與最高報(bào)價(jià)分別為129.77元及167.61元。最終獲配發(fā)行價(jià)格為 161元/股,按照發(fā)行底價(jià)129.67元/股來說溢價(jià)19.46%,但相對(duì)17日寧德時(shí)代195.70元收盤價(jià)來說還是打了8折。
此前公告顯示,寧德時(shí)代以“迎接儲(chǔ)能和新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的市場機(jī)遇, 滿足市場和客戶日益增長的需求”為由,募集的資金主要用于寧德時(shí)代湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目、江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目(三期)、四川時(shí)代動(dòng)力電池項(xiàng)目一期、電化學(xué)儲(chǔ)能前沿技術(shù)儲(chǔ)備研發(fā)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
前3個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)新增鋰離子電池年產(chǎn)能總計(jì)52GWh,產(chǎn)生年收入約343億元,凈利潤約30億元。寧德時(shí)代2019年年報(bào)稱,報(bào)告期內(nèi)動(dòng)力電池系統(tǒng)及鋰電池材料收入占總營收的84.27%及9.40%。其中動(dòng)力電池系統(tǒng)2019年實(shí)現(xiàn)銷量40.25 GWh,較2018年增長90.04%。
市場資本冰火兩重天
GGII數(shù)據(jù)顯示,今年上半年國內(nèi)新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量前3名分別為寧德時(shí)代、LG化學(xué)及比亞迪。其中寧德時(shí)代以8.64GWh的裝機(jī)量獨(dú)占近一半總量,遠(yuǎn)高出第二名LG化學(xué)的2.51GWh裝機(jī)量。
盡管寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)量的龍頭位置不變,但上半年8.64 GWh的裝機(jī)量相對(duì)去年全年40.25GWh的裝機(jī)量來說,2020年或會(huì)成為寧德時(shí)代自2018年上市以來首個(gè)裝機(jī)量下滑的年度。
“受到新型冠狀病毒肺炎疫情影響及市場影響,新能源汽車裝機(jī)量大幅下降”,寧德時(shí)代于今年一季報(bào)表示,這是導(dǎo)致公司一季度動(dòng)力電池銷售收入下滑的主要原因。
除此以外,鋰電市場產(chǎn)業(yè)鏈整體利潤普降。以寧德時(shí)代為例,2016年-2019年,寧德時(shí)代的綜合毛利率分別為43.70%、36.29%、32.79%和29.06%。百川盈孚電池正極材料專家季澤偉曾對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示,之所以出現(xiàn)凈利潤斷層下滑,季澤偉認(rèn)為新能源電池補(bǔ)貼退坡是重要原因,整個(gè)供應(yīng)鏈普遍存在相同情況。
《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到,盡管上半年國軒高科(002074.SZ)、比亞迪(002594.SZ)及道氏技術(shù)(300409)等(300409)等鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績普降,但鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司于資本市場仍然備受追捧。
GGII梳理統(tǒng)計(jì),今年上半年鋰電上市公司非公開發(fā)行股票/可轉(zhuǎn)債/可交換債券的預(yù)案達(dá)18起,其中電池領(lǐng)域6起,材料領(lǐng)域10起,設(shè)備領(lǐng)域2起,涉及金額約650億元。
其中還不包括同在福建、擬被廈門鎢業(yè)(600549.SH)分拆至科創(chuàng)板上市的廈鎢新能。此前《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者在《廈門鎢業(yè)旗下廈鎢新能沖刺科創(chuàng)板 三星比亞迪等為客戶 但行業(yè)這一現(xiàn)象正在加劇》中曾報(bào)道,公司擬投“年產(chǎn) 40,000 噸鋰離子電池材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目(一、二期)”。
近日,南都電源擬定增14億元加碼鋰電池研發(fā),欲搶占新能源汽車風(fēng)口。資本熱涌進(jìn)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司,與鋰電前景持續(xù)被看好或不無關(guān)系。
鉑欣資本創(chuàng)始合伙人歐陽子超向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示,“上半年整個(gè)下游的開工都出現(xiàn)了問題,整個(gè)工業(yè)體系都受到影響。業(yè)績普降,我相信是疫情所造成的一個(gè)短期性的影響,從長期來看的話,這個(gè)行業(yè)我覺得賽道是非常清晰的,投資賽道未來的確定性非常高。”
據(jù)GGII預(yù)計(jì),到2025年,全球新能源乘用車銷量將達(dá)到1150萬輛,相較2019年年均復(fù)合增長率為31.6%。
(責(zé)任編輯:子蕊)