最近幾個(gè)月金融領(lǐng)域?qū)τ陔姌O箔市場(chǎng)一直比較關(guān)注,對(duì)于年需求量超過(guò)3700萬(wàn)噸的鋁行業(yè)來(lái)說(shuō),體量5萬(wàn)噸左右的電極箔市場(chǎng)著實(shí)屬于細(xì)分行業(yè),我們此前對(duì)該產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度也確實(shí)有限。酒過(guò)三巡后,想和大家來(lái)聊聊這個(gè)市場(chǎng)經(jīng)歷過(guò)什么,正在經(jīng)歷什么,以及即將經(jīng)歷什么,本文數(shù)據(jù)支撐較少,更多的是和市場(chǎng)溝通下來(lái)的邏輯反饋,還請(qǐng)理解。
1。電極箔是什么
電子鋁箔經(jīng)表面腐蝕和氧化處理成為電極箔,電極箔主流產(chǎn)品厚度在85~130μm。
腐蝕目的是增加鋁箔表面積從而增加電子附著面積來(lái)提高電容量,腐蝕箔作為陰極鋁箔。
光箔腐蝕后還需進(jìn)行氧化處理(也叫賦能),在表面形成氧化膜作為電介質(zhì)形成化成箔,來(lái)作為陽(yáng)極鋁箔。
國(guó)內(nèi)主要的電極箔生產(chǎn)企業(yè)有海星電子、江海股份、東陽(yáng)光科、華鋒股份、新疆眾和等。
知識(shí)點(diǎn):
腐蝕——→需要硫酸、HCL、硝酸等各類(lèi)酸性物質(zhì)——→廢酸廢氣廢水污染
氧化處理——→每平米化成箔耗電60度,電力成本占40~60%——→電力競(jìng)爭(zhēng)是關(guān)鍵
2。過(guò)去經(jīng)歷了什么
2017年之前的5年時(shí)間里,電極箔行業(yè)一直處于過(guò)剩狀態(tài),但2017年是環(huán)保風(fēng)暴最嚴(yán)格的一年,環(huán)保部門(mén)針對(duì)環(huán)保設(shè)備不齊全、廢酸廢水排放不達(dá)標(biāo)和非法利用廢酸等情況進(jìn)行了嚴(yán)格的整治(南通地區(qū)甚至存在部分電極箔生產(chǎn)企業(yè)直接將廢水排到長(zhǎng)江里的情況),包括新疆、江蘇等地大量中小型電極箔生產(chǎn)企業(yè)被勒令停產(chǎn)整頓,新建項(xiàng)目停建,直接造成了2017年國(guó)內(nèi)電極箔市場(chǎng)將近20%的供給缺口,電極箔及電解電容器價(jià)格隨之上漲,根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,2017年國(guó)內(nèi)電極箔需求量約在1.4億平方米。
3。正在發(fā)生什么
供需邊際弱化,目前來(lái)說(shuō)電極箔行業(yè)內(nèi)人士看法基本一致。
供應(yīng)端,雖然環(huán)保沒(méi)有減弱,但行業(yè)主要的規(guī)模型企業(yè)產(chǎn)能仍處于擴(kuò)張中,例如江海、寧夏海力、東陽(yáng)光和四川地區(qū)一些企業(yè)均有新增產(chǎn)能要上,接下來(lái)約100~120條的化成線要逐步投產(chǎn),釋放約2000萬(wàn)平米的產(chǎn)能,基本能滿(mǎn)足現(xiàn)在的缺口,同時(shí)值得注意的是,江蘇、四川等地的中小電極箔成產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)積極性較弱的根本原因并不是需要投入大量資金在環(huán)保設(shè)備上,而是擔(dān)心后期自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力太低,難以存活,這和金融市場(chǎng)的主流邏輯有一定差異。
需求端,鋁電解電容器下游包括消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品,通信產(chǎn)品、電腦周邊產(chǎn)品、儀器產(chǎn)品、汽車(chē)工業(yè)、高鐵與飛機(jī)等,據(jù)公開(kāi)資料顯示,其中消費(fèi)類(lèi)電子占比最高約45%,工業(yè)需求占比約23%,二者是制成鋁電解電容器需求穩(wěn)定增長(zhǎng)的關(guān)鍵。
以上數(shù)據(jù)直觀反映出,鋁電解電容器的部分終端需求產(chǎn)品產(chǎn)量增速正在放緩,且目前市場(chǎng)對(duì)于下半年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)普遍較為悲觀,綜上,電極箔行業(yè)內(nèi)人士幾乎一致認(rèn)為今年下半年電極箔產(chǎn)品不再具備漲價(jià)條件,SMM預(yù)計(jì)今年電極箔共計(jì)存在約15%的缺口,缺口在收窄。
4。未來(lái)會(huì)怎樣
根據(jù)部分行業(yè)專(zhuān)家和企業(yè)高層反饋,電極箔行業(yè)2019年下半年可能會(huì)再度出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的情況,目前各大電極箔廠商看到行業(yè)趨勢(shì)后,積極主動(dòng)聯(lián)系客戶(hù)鎖定長(zhǎng)單,為了在未來(lái)新一輪的競(jìng)爭(zhēng)中鎖定部分銷(xiāo)量和利潤(rùn)。
SMM認(rèn)為電極箔行業(yè)下一輪過(guò)剩競(jìng)爭(zhēng)就是低電價(jià)地區(qū)和高電價(jià)地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng),是例如石河子、包頭、烏蘭察等地區(qū)企業(yè)和原有高電價(jià)產(chǎn)能的競(jìng)爭(zhēng),據(jù)SMM了解目前石河子電價(jià)僅在0.26元/度,隨著未來(lái)市場(chǎng)的重新洗牌,具備成本、環(huán)保能力、核心技術(shù)能力和產(chǎn)業(yè)鏈資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè),會(huì)逐步提升市場(chǎng)占有率。
(責(zé)任編輯:王杰)