曾連續(xù)幾年躋身動力
電池行業(yè)前三的深圳沃特瑪,近日卻發(fā)布通知稱,公司為解決因訂單不足、資金困難給全體職工帶來的職業(yè)發(fā)展影響,決定全體職工放假6個月。
一邊曾經(jīng)是國內(nèi)第三大電池企業(yè)的沃特瑪陷入資金斷裂、工廠歇業(yè)的局面;一邊卻是行業(yè)新秀寧德時代成功IPO,開啟了寶馬加持德國建廠之路。兩邊形成鮮明的對比,同時也看出新能源電池行業(yè)開始出現(xiàn)兩極分化。
沃特瑪突然倒下,給新能源行業(yè)其他博弈者們敲響了警鐘,完全依托于補(bǔ)貼政策的創(chuàng)業(yè)模式是一場豪賭。從目前來看,無論各家企業(yè)戰(zhàn)略如何調(diào)整,隨著國內(nèi)新能源車市場繼續(xù)壯大,行業(yè)洗牌、優(yōu)勝劣汰在所難免,動力電池新風(fēng)口上能生存到最后的企業(yè)必然會“屈指可數(shù)”。
盲目擴(kuò)張資金斷裂 沃特瑪?shù)呐d衰史
成立于2002年的沃特瑪,是國內(nèi)最早研發(fā)磷酸鐵鋰新能源汽車動力電池、汽車啟動電源、儲能系統(tǒng)解決方案并率先實現(xiàn)規(guī);a(chǎn)和批量應(yīng)用的動力鋰電池企業(yè)之一。
2013年,沃特瑪因組建近千家企業(yè)加盟的“沃特瑪創(chuàng)新聯(lián)盟”的模式而進(jìn)入行業(yè)視線,到在全國投資20多家新能源產(chǎn)業(yè)園、出貨量躍升全國第三。在最初覆蓋了“三電”系統(tǒng)、上游材料供應(yīng)商、下游運(yùn)營公司等全產(chǎn)業(yè)鏈的成員單位中,沃特瑪是唯一一家動力電池生產(chǎn)企業(yè),這為沃特瑪帶來了穩(wěn)定的訂單。
但業(yè)界隨即質(zhì)疑沃特瑪通過聯(lián)盟以“反向定制”的方式來獲得訂單,最典型的代表就是沃特瑪通過運(yùn)營公司深圳新沃運(yùn)力有限公司向汽車企業(yè)下達(dá)采購訂單,但指定其采購沃特瑪電池。沃特瑪雖然否認(rèn)了與新沃動力的關(guān)聯(lián)關(guān)系,但這種“左手賣、右手買”的方式,最終將資金回款的壓力全累積到了自己身上。
2016年2月,當(dāng)時還未改名為堅瑞沃能的堅瑞消防發(fā)布公告宣布,公司以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式,向沃特瑪?shù)娜抗蓶|收購其持有的公司100%股權(quán),交易對價為52億元,沃特瑪?shù)纳韮r也由當(dāng)時僅逾9億元的凈資產(chǎn)金額暴增六倍。
好景不長,從今年年初開始,沃特瑪資金鏈斷裂的危機(jī)就在行業(yè)內(nèi)引起了軒然大坡。2018年3月底媒體報道,在深圳市坪山新區(qū)的沃特瑪總部大門前,曾有供應(yīng)商拉橫幅向沃特瑪追討資金,稱其“虛開商業(yè)承兌匯票欺騙供應(yīng)商,到期無法承兌”。
今年4月1日,堅瑞沃能發(fā)布公告稱,公司整體債務(wù)達(dá)221億元,逾期債務(wù)為19.98億元,公司控股股東及實控人質(zhì)押的公司股份面臨平倉風(fēng)險,公司董事、沃特瑪董事長李瑤所持股份已被司法凍結(jié)。截至5月11日,堅瑞沃能逾期債務(wù)達(dá)35.32億元,其中應(yīng)付票據(jù)23.25億元,銀行借款7.9億元。目前,堅瑞沃能旗下子公司新增25個銀行賬戶已被法院凍結(jié),凍結(jié)金額為61.77萬元。6月28日,沃特瑪向全體職工發(fā)出通知,稱公司一度出現(xiàn)資金困難的緊張局面,為解決因訂單不足、資金困難給全體職工帶來的職業(yè)發(fā)展影響,決定自7月1日起,全體職工放假6個月,放假期間工資按規(guī)定支付、五險一金按規(guī)定購買。自此,沃特瑪從高位跌落。
從2013年沃特瑪因組建近千家企業(yè)加盟的“沃特瑪創(chuàng)新聯(lián)盟”的模式而進(jìn)入行業(yè)視線,到在全國投資20多家新能源產(chǎn)業(yè)園、出貨量躍升全國第三,再到突爆資金鏈斷裂,面臨破產(chǎn)崩盤,只用了不到三年時間。
新能源補(bǔ)貼政策誤判
業(yè)界普遍認(rèn)為,新能源汽車的補(bǔ)貼退坡是引發(fā)堅瑞沃能此次財務(wù)危機(jī)的原因之一。2016年新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整,新能源車需運(yùn)營3萬公里之后才能申請補(bǔ)貼,由于沃特瑪是主要以客車和物流車等非個人購買車作為主要的供貨對象,在補(bǔ)貼金額和回款速度上必然受到波及。如果說彼時沃特瑪尚能招架,那么隨著2018年新能源補(bǔ)貼政策對電池密度提出更高要求后,沃特瑪因此遭到了“毀滅性”的打擊。
去年國家出臺“3萬公里政策”,非個人用戶購買的新能源汽車?yán)塾嬓旭偫锍添氝_(dá)到3萬公里才能申請補(bǔ)貼。這使得新沃運(yùn)力大半車輛閑置,營收慘淡。針對這一政策對行業(yè)的影響,沃特瑪出現(xiàn)了誤判。今年4月,時任沃特瑪副總裁、堅瑞沃能總經(jīng)理秘書鐘孟光在接受多家媒體采訪時表示,誤判原因有三,其一是低估了2017年國家對電動汽車產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整,對我們銷售市場造成的影響,3萬公里的影響確實很大,直接影響了公司的資金回款進(jìn)程;其二,公司對于行業(yè)的樂觀心態(tài),加大了擴(kuò)張速度,在各地建廠和全面技改,希望借助規(guī)模擴(kuò)張,彌補(bǔ)利潤損失。其三,公司長期采用短債長投的方式擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模,遭遇銀根緊縮,資金上遇到些許困難。”
有媒體報道,“3萬公里政策”的出臺,使得沃特瑪回款周期至少延長了一年半以上。另一方面,2018年鋰電池新政提高了續(xù)航里程要求,規(guī)定續(xù)駛里程在150公里以下的
電動車不再享受補(bǔ)貼,而沃特瑪產(chǎn)能、庫存同時提高的背后,相當(dāng)比重已生產(chǎn)出來的電池沒有到規(guī)定的能量密度要求,導(dǎo)致這部分庫存產(chǎn)品的銷路被直接阻斷。
故步自封+補(bǔ)貼新政 雪上加霜
補(bǔ)貼新政出臺更是雪上加霜,6月12日,《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補(bǔ)貼政策的通知》正式執(zhí)行。補(bǔ)貼新政對高能量密度電池的傾斜,讓低效的磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品處于劣勢地位。而磷酸鐵鋰電池正是沃特瑪?shù)闹鳡I產(chǎn)品。
事實上,在政策出臺以前,市場風(fēng)向也早已轉(zhuǎn)向電池能量密度更大的三元材料鋰電池,但是沃特瑪卻依然主攻磷酸鐵鋰電池。據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示,2017年國內(nèi)新能源乘用車電池裝機(jī)量中,三元鋰電池占比已達(dá)76%。新能源領(lǐng)域中,創(chuàng)業(yè)板第一股“寧德時代”的主產(chǎn)品則是三元材料鋰電池,比亞迪之前的主攻方向雖是磷酸鐵鋰電池,但也及時調(diào)整了產(chǎn)品戰(zhàn)略。
中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會秘書長劉彥龍認(rèn)為,從市場需求看,乘用車將是未來新能源汽車增長的主力。由于補(bǔ)貼新政的引導(dǎo)和三元電池本身的高密度特性更能滿足新能源乘用車市場的需求,三元電池已成為電池技術(shù)發(fā)展的重點。盡管磷酸鐵鋰電池在電動大客車領(lǐng)域擁有廣闊的市場,但隨著技術(shù)的進(jìn)步,三元電池的成本逐步降低,以及安全性的逐步提高,其對磷酸鐵鋰電池的市場份額將造成明顯沖擊。
然而,截至2017年報告期末,沃特瑪并無三元鋰電池產(chǎn)品。堅瑞沃能2017年年報中亦提到補(bǔ)貼新政策給該公司帶來的經(jīng)營風(fēng)險,并表示若沃特瑪未來沒有及時開發(fā)并推出三元鋰電池產(chǎn)品,存在因產(chǎn)品單一導(dǎo)致公司抵御行業(yè)變化能力不足的風(fēng)險。
在整個電池產(chǎn)業(yè)都在向著中高端進(jìn)發(fā)的時候,沃特瑪卻固步自封。更為先進(jìn)的三元鋰電池明顯更受到車企的青睞,所以沃特瑪?shù)挠唵瘟砍掷m(xù)下降也是非常正常的。而在這之前急劇擴(kuò)張埋下的隱患,資金不足也在同一時間爆發(fā)了。沃特瑪副總裁鐘孟光早前曾對媒體承認(rèn)沃特瑪?shù)膽?zhàn)略失誤,對新能源行業(yè)政策的影響存在誤判,并坦言,公司債務(wù)逾期的原因是擴(kuò)張過于激進(jìn),現(xiàn)金流出現(xiàn)問題。
新能源電池行業(yè)進(jìn)入優(yōu)勝劣汰期
新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展正為動力電池企業(yè)帶來政策和市場紅利,一度,寧德時代、比亞迪、沃特瑪都是業(yè)績推崇的代表企業(yè)。隨著補(bǔ)貼政策的退坡,依靠政府補(bǔ)貼“存活”的企業(yè)必將被淘汰出局,新能源汽車的相關(guān)企業(yè)必然被出現(xiàn)整合。因此,動力電池企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入洗牌期。
根據(jù)2017年的裝機(jī)量排名數(shù)據(jù)顯示,動力電池行業(yè)銷量排名前三的企業(yè),是寧德時代主要以三元鋰電池方向。有媒體認(rèn)為,寧德時代雖然乘上了政策的東風(fēng),但也并非高枕無憂。隨著中國新能源汽車補(bǔ)貼進(jìn)入最后兩年倒計時,從4月份開始,包括三星、LG、SKI在內(nèi)的韓系三大電池公司紛紛打破沉默狀態(tài),高調(diào)啟動在中國的新一輪投資。松下電池從2017年起接連在中國江蘇、遼寧擴(kuò)建基地;LG今年5月在浙江合資建立新能源材料企業(yè);SKI也宣布將投入864億韓元重啟2016年在華合資項目,用于生產(chǎn)電池材料。
中國電池網(wǎng)創(chuàng)始人于清教預(yù)測,目前排名前二十名的動力電池企業(yè),在未來三五年,都會處于名次不斷變化的態(tài)勢當(dāng)中。目前動力電池市場爭霸的局面還將持續(xù),而未來日韓電池商的加入,將沖擊到寧德時代和比亞迪等本土電池提供商。令業(yè)內(nèi)人士尤為擔(dān)心的是,處于高估值的寧德時代,或?qū)⒃趦赡旰竺媾R業(yè)務(wù)萎縮的窘境。
多年來,行業(yè)專家一直也在告誡企業(yè),不要盲目進(jìn)入未知領(lǐng)域和擴(kuò)大規(guī)模。據(jù)統(tǒng)計,2016年我國動力電池企業(yè)有155家,2017年維持在130多家。到了2018年只剩105家。高工產(chǎn)業(yè)研究院院長羅煥塔稱,其實這個洗牌從2017年就已經(jīng)開始了,只不過2018年、2019年這未來三年時間速度會更加快。
對此,中國電動汽車百人會秘書長兼首席專家張永偉在青海論壇上直言:“我們非常擔(dān)心企業(yè)守不住自己的戰(zhàn)略而過度消費(fèi)通過競爭來獲得的市場品牌。企業(yè)需要捕捉機(jī)會,但是防止陷入盲目擴(kuò)張的陷阱。另外,綁定戰(zhàn)略性的資源,特別是通過國際化來對上游資源實現(xiàn)布局,這是中國電池企業(yè)目前都在探索的一個重要的領(lǐng)域。”
(責(zé)任編輯:王杰)