日前,SST前鋒公告稱,向北汽集團等發(fā)行股份購買北京新能源汽車股份有限公司100%股權(quán)一事獲得證監(jiān)會核準批文。證監(jiān)會同時核準其募集配套資金不超過20億元,這意味著北汽新能源上市已經(jīng)進入到末尾階段。
亟待上市 “高度依賴癥”讓北汽新能源借殼容易立足難
早在今年4月末的北京國際車展上,北汽集團董事長徐和誼就曾明確表示,北汽新能源將于2018年第三季度上市。如今看來,上市時間有望提前至6月了。本次交易完成后,SST前鋒將從主營房地產(chǎn)開發(fā)與銷售的企業(yè),轉(zhuǎn)變?yōu)橹鳡I新能源汽車與核心零部件研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的企業(yè)。
此次證監(jiān)會也同時核準了SST前鋒非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過20億元,在扣除相關(guān)中介機構(gòu)費用后,全部用于北京新能源創(chuàng)新科技中心項目、北汽新能源C35DB車型項目、北汽新能源N60AB車型項目、北汽新能源N61AB車型項目。
雖然說,實現(xiàn)上市對于北汽新能源獲取資金、進行持續(xù)研發(fā)、提升產(chǎn)品技術(shù)含量等方面有一定的積極作用。但目前產(chǎn)品嚴重低端化、新能源補貼又出現(xiàn)退坡的情況都將是北汽新能源上市后如何應(yīng)對的大難題。
表面上看,在2016年和2017年,北汽新能源純
電動車的銷量分別為5.22萬輛和10.32萬輛,在國內(nèi)市場占有率分別達到20.63%和22.99%,在國內(nèi)新能源市場明顯處于領(lǐng)導(dǎo)地位。但進入2018年來,除1月北汽新能源奪得國內(nèi)新能源乘用車月銷冠軍之位外,已連續(xù)三個月與此桂冠失之交臂。
從具體車型上來看,北汽新能源的銷量主力依然來自于廉價車EC系列,今年4月份EC系列車型在北汽新能源的零售量占比已達到98.5%。顯然,除EC系列憑借低價仍占有不小市場之外,其余三大車系均銷量均不理想。
亟待上市 “高度依賴癥”讓北汽新能源借殼容易立足難
值得注意的是,根據(jù)1~4月北京市純電動汽車交強險上牌量數(shù)據(jù),上汽榮威的ERX5、Ei5上牌量分別以914輛和839輛排至上牌量首位以及第二位,而北汽新能源EC系列以742輛的上牌量排至第三位。這款“國民電動車”的主場北京市場,已被上汽乘用車反超,北汽新能源這個曾經(jīng)憑借低價迅速占領(lǐng)市場的策略似乎已經(jīng)到了瓶頸。
如果說,過度依賴低端車型,忽視中高級車型只是北汽新能源發(fā)展的技術(shù)短板,那么政府補貼退坡,絕對是“高度依賴癥”北汽新能源的滅頂之災(zāi)。根據(jù)SST前鋒披露的數(shù)據(jù),北汽新能源2015 年收入35億,利潤-1.8億;2016年收入94億,利潤1億,其中包括政府補助1.5億,投資收益1.6億;2017年1—10月收入74億,利潤3900萬。由此可見,北汽新能源的扭虧為盈,完全是政府補助的“一臂之力”。
然而,隨著6月12日財政部此前發(fā)布的2018年新補貼標準正式實施。這對于靠政府補貼以低端車型打市場的北汽新能源來說,銷售業(yè)績的提升,或許不再容易。根據(jù)新的補貼標準,EC180幾乎無補貼,屆時,北汽新能源是否還有盈利能力?
資本市場上投資者要的是企業(yè)優(yōu)質(zhì)的業(yè)績,而不是幾個漂亮的故事。雖然北汽新能源已經(jīng)站在了政策的風(fēng)口下,但產(chǎn)品低端、依賴補貼、技術(shù)競爭力弱等問題都將是未來北汽新能源無法規(guī)避的風(fēng)險。
(責(zé)任編輯:子蕊)