一家新能源創(chuàng)業(yè)公司如何在短短6年時間內(nèi),從默默無聞迅速成長至估值1300億元的產(chǎn)業(yè)大鱷;不僅是在規(guī)模、估值上的大幅躍進(jìn),同時還獲得全球制造業(yè)龍頭及全球領(lǐng)導(dǎo)品牌的青睞,分別想要進(jìn)行投資及合作。寧德時代新能源科技的出現(xiàn),說明了這一切都并非只是空想。
11月10日,證監(jiān)會官網(wǎng)披露寧德時代創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票的招股說明書,意味著這家能源黑馬的上市操作已在路上。而在沖刺IPO之后,寧德時代也勢必將再為整個市場帶來不一樣的變化。
在過去幾年中,中國政府接連推出的一系列支持新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策。在此推動下,中國的鋰離子
電池產(chǎn)業(yè)也迎來了快速發(fā)展的環(huán)境及契機(jī)。市場的需求高度增長,代表著四處潛藏的商機(jī)。不過,受限于
電池產(chǎn)業(yè)需要大規(guī)模的資本投入,因此也并不是所有的企業(yè)都有實力可以在這充滿前景的市場中爭取出頭的機(jī)會。
在關(guān)鍵時刻,站在風(fēng)口上固然是重點,但在中國
電動車電池產(chǎn)業(yè),資本密集投資建廠所引發(fā)的生產(chǎn)軍備大戰(zhàn)卻也是無可避免。也正因為如此,當(dāng)外界為寧德時代半年估值狂漲突破千億元的氣勢所震攝的同時,DT君看到的卻是整個中國
電動車,甚至于新能源產(chǎn)業(yè)的一個全新變局。
燃料電池和鋰電池之間的博弈
看好電動車等新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)在中國市場的成長空間,憑借著在消費電子產(chǎn)品鋰電池供應(yīng)鏈及市場中所累積的經(jīng)驗,2011年成立的寧德時代致力于通過先進(jìn)電池技術(shù),為全球綠色能源應(yīng)用,提供高效的能源存儲解決方案。除了擁有動力和儲能電池領(lǐng)域的研發(fā)、制造的完整能力外,還掌握著與材料、電池芯、電池系統(tǒng),及電池回收的完整產(chǎn)業(yè)鏈核心技術(shù)。
與此同時,新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用部分則是另一個更加廣闊的市場,其中不論是太陽能光電、風(fēng)力發(fā)電等新能源產(chǎn)業(yè),其成長也都與儲能系統(tǒng)的成熟度息息相關(guān)。而儲能系統(tǒng)的發(fā)展,則與電池聯(lián)系緊密,只是新能源在發(fā)電與輸配電相關(guān)應(yīng)用上,目前面臨較大瓶頸。一般民眾在新能源儲能系統(tǒng)上的感受也不如電動車來的熟悉。所以,相關(guān)企業(yè)都會把電動車視為是在市場上優(yōu)先產(chǎn)生效益的項目。
同樣,經(jīng)過6年的發(fā)展,將電動車視為主要業(yè)務(wù)的寧德時代,目前已經(jīng)與宇通集團(tuán)、上汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)、吉利集團(tuán)、福汽集團(tuán)、湖南中車、東風(fēng)集團(tuán)和長安集團(tuán)等中國汽車產(chǎn)業(yè)內(nèi)整車龍頭企業(yè)保持著長期戰(zhàn)略合作。同時,也通過寶馬、大眾等國際級的汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)體系,成為少數(shù)能走出中國市場,為國際汽車品牌提供動力電池解決方案的供應(yīng)商。
目前,在電動車應(yīng)用上,是以鋰電池及燃料電池作為主要動力來源,而就相對應(yīng)的電動車產(chǎn)品而言,最為人熟知的就是鋰電池的特斯拉及燃料電池的豐田。
隨著禁售燃油車銷售的方向越來越明確,目前電動車在發(fā)展上,可說是百花齊放。傳統(tǒng)車廠均已投入各式電動車的發(fā)展,同時基于電動車較不受限于傳統(tǒng)汽車供應(yīng)鏈的限制,因此也吸引了特斯拉等新興企業(yè)的參與。但目前車企多半采用的是鋰電池作為主要動力來源,而采用燃料電池作為主要動力來源的,則以日本汽車廠商為主。
雖然目前就技術(shù)而言,燃料電池能量密度遠(yuǎn)高于鋰電池,相應(yīng)的電池容量、快充能力和續(xù)航里程等關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)上也優(yōu)于目前應(yīng)用相對廣泛的鋰電池。
不過,燃料電池目前因為氫氣在產(chǎn)制、運送與儲存方面的相對不便利性,以及充氣站建設(shè)成本遠(yuǎn)高于一般充電站,以致于充氣站數(shù)量遠(yuǎn)較充電站低。讓以燃料電池為主要動力源的電動車,目前在市場上的商業(yè)化發(fā)展,遠(yuǎn)低于其它電動車。
另外,在安全性方面,雖然理論上燃料電池可能確實比鋰電池安全,不過由于燃料電池的電動車商用化程度偏低,在實際環(huán)境里變量多的情況下,目前仍難以證實確實會有優(yōu)于鋰電池車的表現(xiàn)。
至于成本方面,由于燃料電池在技術(shù)與基礎(chǔ)建設(shè)仍在發(fā)展階段,所以成本較鋰電池高出許多。不過,如果樂觀看待燃料電池未來的發(fā)展,則總體成本下降的空間仍然很大,中長期而言,甚至有機(jī)會與鋰電池并駕齊驅(qū)。
隨著技術(shù)進(jìn)步及商業(yè)化發(fā)展的需求,相信不論是以鋰電池或燃料電池作為動力源的電動車,都會持續(xù)在技術(shù)上進(jìn)行優(yōu)化,并積極在市場上進(jìn)行推廣,最終也不排除市場上將同時存有兩套不同系統(tǒng)的可能。
可以說,在燃料電池和鋰電池兩套系統(tǒng)之間的押寶博弈,將是中國電動車電池產(chǎn)業(yè)第一個值得關(guān)注的變局轉(zhuǎn)折。
資金泡沫與商機(jī)大潮之間的缺口落差
然而,受限于技術(shù)及成本的考量,過去電池的供應(yīng),多半倚靠日本及韓國企業(yè)為主。不過,隨著中國產(chǎn)業(yè)及市場的崛起,中國電池企業(yè)近年也都在市場上占有一席之地,電動車等新能源應(yīng)用相關(guān)市場的逐漸成熟,電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)勢必將成為日后的新興產(chǎn)業(yè)。除了目前在技術(shù)上仍由韓國領(lǐng)頭、日本及中國緊追其后之外,在生產(chǎn)的規(guī)模上,中國則有迅速崛起之勢。今后新產(chǎn)能加入后,中國極有可能成為全球最大的電池供應(yīng)商。
不過,面對市場需求的興起,不僅中國企業(yè)積極擴(kuò)張增產(chǎn),包括日本的松下,也積極與特斯拉合作進(jìn)行生產(chǎn)基地的擴(kuò)充,而歐洲企業(yè)先前也傳出過有擴(kuò)產(chǎn)的計劃。屆時,全球電池產(chǎn)業(yè)的競爭,勢必將越演越烈。
對寧德時代來說,中國對電動車等新能源產(chǎn)業(yè)的強力支持,創(chuàng)造了極佳的發(fā)展環(huán)境。一方面是中國各家品牌汽車企業(yè),在相關(guān)政策的鼓勵下積極從事新能源電動車發(fā)展,帶動大量的市場需求;另一方面,依靠國內(nèi)龐大的市場和自身強大的競爭力,在面對海外的LG、松下或比亞迪這些既有的電池供應(yīng)商,寧德時代也能從容應(yīng)對。市場需求加上本身的定位,則讓寧德時代在發(fā)展上更有如虎添翼之勢。
據(jù)統(tǒng)計,若以動力鋰離子電池的銷售量計算,2016年寧德時代仍位于比亞迪之后,但若是以營業(yè)額計算,寧德時代已超越比亞迪;且在2017年第一季度時,寧德時代在供貨量上超越了比亞迪。同時,寧德時代還規(guī)劃在2020年前將電池產(chǎn)能增加5倍,也就是要達(dá)到50GWH的規(guī)模;若能順利達(dá)標(biāo),屆時整體產(chǎn)量則有望超過特斯拉在內(nèi)華達(dá)州所興建的超級工廠(Gigafactory),成為全球最大的供應(yīng)商。
總之,以當(dāng)前電池產(chǎn)能發(fā)展與市場終端需求來看,電池廠商的量產(chǎn)能力與產(chǎn)能提升速度,將會被當(dāng)成評斷公司價值的重點指標(biāo)。但任何產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都難以逃脫經(jīng)濟(jì)學(xué)供需規(guī)律的影響,當(dāng)前中國電動車市場一片大好,在可觀的需求背后,進(jìn)一步激發(fā)的不只是既有廠商的擴(kuò)廠增產(chǎn),還有新創(chuàng)企業(yè)的積極追趕。這其中牽涉到的殺價隱患,將逐步形成恐怖平衡的局面,只要有人出手殺價,代表的是整體電動車電池市場的加速成熟,也是整體電池產(chǎn)業(yè)競爭秩序劇烈震蕩的開始。
以此來看,資金泡沫與商機(jī)大潮之間的缺口落差,將是中國電動車電池產(chǎn)業(yè)第二個值得關(guān)注的變局轉(zhuǎn)折。
是否造車還不確定,先占個坑再說
基于短期內(nèi)所建立的系統(tǒng)與規(guī)模,寧德時代的出現(xiàn),也吸引了全球制造業(yè)龍頭鴻海集團(tuán)的關(guān)注,鴻海在2017年初時通過旗下子公司富泰華工業(yè)(深圳)以人民幣10億元的價格,收購了寧德時代1.19%的股權(quán)。同時,據(jù)了解,蘋果也正與寧德時代之間進(jìn)行著一項附有保密協(xié)議的合作。
不論是對鴻;蛱O果而言,攜手寧德時代都有其戰(zhàn)略上的意義。畢竟,不論是鴻海或蘋果,都曾經(jīng)想要或依舊在進(jìn)行著與電動車相關(guān)的業(yè)務(wù),通過技術(shù)的持續(xù)研發(fā)或生產(chǎn)上的供應(yīng)關(guān)系,與電動車產(chǎn)業(yè)間維持著一定的合作。當(dāng)年,為了掌握與電池相關(guān)的技術(shù),鴻海也一度投資原瑞電池,只是最終以失敗收場。
面對中國在新能源及電動車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢,以及寧德時代目前的成長速度,搶先投資寧德時代,或與其進(jìn)行技術(shù)上的項目合作,不僅是一樁回報率值得期待的投資,屆時更將會是一張進(jìn)入中國新能源或電動車市場的入場券。
很多人看不懂蘋果、富士康,或者其他還沒有真正打算開始做車的廠商,為何將新能源公司納入投資合作的重要項目。這其中的關(guān)鍵就在于,電動車還沒確定要怎么做,但產(chǎn)業(yè)鏈中的位置卻不能不占,這就是中國電動車電池產(chǎn)業(yè)第三個值得關(guān)注的變局轉(zhuǎn)折。
但必須要提醒注意的是,這一切的愿景主要是基于新能源及電動車市場在今后幾年可以迅速發(fā)展成形。否則,過多的產(chǎn)能自然將造成市場價格的崩壞,缺乏自有品牌,則等同于缺少可讓過剩產(chǎn)能獲得釋放的出口。而這在短時間內(nèi)崛起的產(chǎn)業(yè),也將不免成為下一個破裂的泡沫。
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