隨著去年下半年開始國內(nèi)疫情逐步得到控制,新能源汽車銷量開始迅速回暖,位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的三元正極材料廠商也在“乘風啟航”。
4月15日,國內(nèi)三元正極材料供應商容百科技(688005.SH)發(fā)布2020年年報,報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營收37.88億元,較上年同期下降9.59%,實現(xiàn)歸母凈利潤2.13億元,同期增長144.13%,實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤1.6億元,同比增長183.72%。
容百科技主要聚焦于高鎳三元材料和前驅(qū)體,其中高鎳三元材料因具有高比容量、高倍率和高能量密度等特點,在報告期內(nèi)被眾多國際主流廠商加速布局高鎳
電池技術(shù)路線,公司全年實現(xiàn)三元正極材料銷量2.6萬噸,同比增加約 15.5%,其中核心產(chǎn)品NCM811銷量增長同比翻番。
而在今年一季度,國內(nèi)新能源汽車銷量繼續(xù)保持增長態(tài)勢,與此同時全球范圍內(nèi)的動力電池廠商都在紛紛大規(guī)模擴產(chǎn),高鎳材料市場需求進一步提升,容百科技在此前披露的一季報預告中提到,預計一季度實現(xiàn)歸母凈利潤在9000萬至1.2億之間。
此外,為了能跟上電池廠商的擴產(chǎn)節(jié)奏,容百科技近年也在跨步擴產(chǎn),公司董秘張媛在接受《科創(chuàng)板日報》記者現(xiàn)場調(diào)研時表示,公司現(xiàn)有年產(chǎn)4萬噸三元正極材料產(chǎn)能(主要以高鎳材料為主),今年年底將擴產(chǎn)至12噸,到2025年將擴大至30萬噸以上規(guī)模,“公司的擴產(chǎn)節(jié)奏是由需求驅(qū)動的,公司擴產(chǎn)一定是先有需求,再去擴產(chǎn),由于到今年年底,部分產(chǎn)能還有爬坡,今年公司高鎳材料的出貨量預計在5-6萬噸。”
今年預計出貨5-6萬噸高鎳材料
報告期內(nèi),容百科技業(yè)績同比大幅增長的原因,主要系2020年下半年公司核心產(chǎn)品NCM811系列銷量大幅增加所致,同時公司加強了客戶信用風險管控,客戶回款良好。
記者了解到,隨著補貼的持續(xù)退坡,動力電池市場將出現(xiàn)分化,倒逼車企和動力電池企業(yè)的技術(shù)朝高能量密度發(fā)展,高鎳化趨勢明顯。
2020年,包括特斯拉、標致、寶馬、大眾已經(jīng)在多款車型中搭載了高能量密度NCM811動力電池。另根據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示,2019-2020年中國三元正極材料銷售額占比中,高鎳動力電池發(fā)展速度最快,由11%上升到24%。
張媛向《科創(chuàng)板日報》記者透露,公司高鎳三元產(chǎn)能約從去年11月開始就處于全部滿產(chǎn)狀態(tài),“目前來看滿產(chǎn)狀態(tài)會一直持續(xù),今年應該都是大規(guī)模的滿產(chǎn)狀態(tài)”。
目前國內(nèi)可以量產(chǎn)NCM811高鎳產(chǎn)品的企業(yè)主要包括容百科技、當升科技、天津巴莫、杉杉能源等,其余企業(yè)月產(chǎn)量均未超過100噸。而在前述所列舉的企業(yè)中,根據(jù)鑫欏資訊、GGII數(shù)據(jù),容百科技是2020年國內(nèi)唯一一家三元正極材料產(chǎn)量超過2.5萬噸的企業(yè)。
另據(jù)首創(chuàng)證券分析師王帥在研報中測算,容百科技全年811出貨在1.8萬噸左右,占比達到75%。
公司曾在今年3月的一次電話會議中表示,正極材料的格局會在今年會慢慢集中,未來很多電池廠都是100Ghw打底,這些廠商不會去開發(fā)一個月產(chǎn)能只有500噸、1000噸的正極材料廠,要匹配這些電池廠一個月至少要出貨3500噸至4000萬噸。
記者在調(diào)研中了解到,容百科技的高鎳三元材料今年一季度的出貨量在8000多噸,二季度會達到一萬多噸,即整個上半年出貨量將達到2萬噸左右,今年下半年的出貨量可能會更多,全年的出貨量約在5萬噸至6萬噸區(qū)間。
前驅(qū)體產(chǎn)能30%自供
值得注意的是,盡管目前容百科技的高鎳三元材料處于滿產(chǎn)狀態(tài),但仍無法滿足下游旺盛需求。
從全球動力電池廠商的產(chǎn)能布局看,LG化學擬到2023年規(guī)劃電池產(chǎn)能擴大到300GWh,SKI規(guī)劃到2025年產(chǎn)能擴大至100GWh,容百科技的第一大客戶寧德時代計劃到2025年將產(chǎn)能將擴大至450GWh以上,而松下、三星SDI、億緯鋰能、孚能科技、中航鋰電、國軒高科等廠商也在秣兵厲馬。
按照容百科技的擴產(chǎn)規(guī)劃,2021年,公司走向海外,在韓國建立正極生產(chǎn)基地。到2025年,公司將擴大高鎳正極產(chǎn)能至30萬噸以上規(guī)模。
“下游電池廠商的擴產(chǎn)速度很快,車廠的擴產(chǎn)速度也很快,因此公司的擴產(chǎn)速度并不激進,只是說客戶已經(jīng)給了這么多需求”,張媛認為,“公司會根據(jù)客戶提供的(需求)數(shù)據(jù)排產(chǎn),(產(chǎn)能)還是比較準確的”。
容百科技在布局高鎳材料產(chǎn)能的同時,也在布局前驅(qū)體產(chǎn)能。三元前驅(qū)體為三元正極材料的鎳鈷錳氫氧化物中間體,其加工品質(zhì)對三元正極材料的性能質(zhì)量有重要影響。
容百科技IPO募投項目之一即是“2025動力型鋰電材料綜合基地(一期)”年產(chǎn)6萬噸三元前驅(qū)體項目(下稱“募投項目”),該募投項目原計劃在2020年底達到使用狀態(tài),但受限于疫情、新能源汽車補貼退坡等因素的影響,容百科技對前述募投項目進行了延期調(diào)整:計劃2022年3月底完成1-1期3萬噸建設、2022年底完成1-2期3萬噸建設。
根據(jù)首創(chuàng)證券分析師王帥在研報中測算,公司現(xiàn)有前驅(qū)體產(chǎn)能3.8萬噸,2021年底預計可達7萬噸。另外容百科技2020年前驅(qū)體自供比例20%。張媛告訴記者,2021年自供比例可達30%。
報告期內(nèi),容百科技的前驅(qū)體業(yè)務實現(xiàn)營收1.2萬元,但從產(chǎn)能布局的腳步也可以看出,公司將前驅(qū)體視為與三元正極材料一樣重要的核心業(yè)務。
“公司正極材料擴建規(guī)模很大,其本身對前驅(qū)體的需求就很大,另外部分客戶、部分正極材料公司,甚至包括一些有可能自建電池廠的汽車廠商,如大眾、特斯拉等,都對前驅(qū)體有直接的需求,客戶的需求量非常大,也提出了明確的采購需求,所以公司要進行(前驅(qū)體)項目的建設。”張媛向記者講到。
張媛進一步表示,前驅(qū)體擴建還可以保證公司產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性不足,保證供應鏈安全,也可以使正極材料的成本和毛利率有較高的提升。
記者了解到,目前生產(chǎn)前驅(qū)體的公司主要格林美、中偉股份、以及華友鈷業(yè),前述三家公司現(xiàn)階段的前驅(qū)體產(chǎn)能均高于容百科技。不同的是,前述企業(yè)的前驅(qū)體主要用于外銷,而容百科技則主要是自供+外銷。
超高鎳供應固態(tài)電池
今年1月,蔚來汽車發(fā)布了一款單體能量密度達360Wh/kg的150kWh固態(tài)電池包產(chǎn)品,并宣布將于2022年四季度將該款固態(tài)電池裝配到旗下的量產(chǎn)車上的事項,圍繞著前述產(chǎn)品是否是真正意義上的固態(tài)電池,外界熱議紛紛。
那么固態(tài)電池離大規(guī)模的商用究竟還有多遠?
容百科技年報顯示,高能量密度固態(tài)電池技術(shù)進步,2022年有望實現(xiàn)商業(yè)化應用,而由此帶來的配套固態(tài)電解質(zhì)及改性高鎳三元正極材料迎來發(fā)展機遇期。
《科創(chuàng)板日報》記者注意到,在容百科技在研項目中, 針對“Ni90高鎳新品開發(fā)”項目,主要采用低鈷化路線,降低成本8%,實現(xiàn)高鎳產(chǎn)品的迭代,并且該超高鎳材料主要適用于傳統(tǒng)液態(tài)和半固態(tài)鋰離子電池;另外公司另一項在研項目是“全固態(tài)電池正極材料”,前述項目正處于小試階段,擬達到的目的中包括:開發(fā)出至少一款適用于固態(tài)電池的高鎳三元正極材料。
“對于固態(tài)電池,目前市場上的技術(shù)路線(正極材料)主要是選擇超高鎳材料(Ni90及以上)”,張媛表示,“當前生產(chǎn)固態(tài)電池的部分廠商中,已經(jīng)有使用公司的材料了”。
張媛進一步表示,固態(tài)電池對公司高鎳材料的改性是比較小的,對隔膜、電解液等影響比較大一些,公司主要就是提高了鎳的含量,到超高鎳材料。
張媛稱,目前部分下游電池廠也在做(固態(tài)電池)實驗性的研發(fā),終端車廠商用也在推進之中,只要固態(tài)電池大規(guī)模的商用,公司就可以提供大規(guī)模的超高鎳材料。
容百科技在年報中的經(jīng)營計劃中也表示,會向國內(nèi)固態(tài)電池企業(yè)供應鏈加大規(guī)模供應超高鎳材料。
興業(yè)證券分析師朱玥在研報中指出,預計遠期2025、2030年后,固態(tài)電池穩(wěn)態(tài)市占率有望達到20%,對現(xiàn)有液態(tài)電池體系影響有限;且固態(tài)電池不改變現(xiàn)有正負極材料體系。
(責任編輯:子蕊)