據(jù)彭博社北京時(shí)間11月4日?qǐng)?bào)道,特斯拉遲遲不能量產(chǎn)大眾車型Model 3,增加了該公司首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)需要向華爾街募集更多資金的可能性。
鑒于
電池生產(chǎn)中的瓶頸問(wèn)題拖累了Model 3量產(chǎn),2018年特斯拉可能需要更多資金。雖然馬斯克今年已經(jīng)通過(guò)發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換債券等途徑募集逾30億美元資金,但特斯拉僅兩個(gè)季度就燒掉了約26億美元現(xiàn)金。
投資公司Sanford C. Bernstein & Co.分析師托尼·薩克納吉(Toni Sacconaghi)在投資報(bào)告中表示,“我們擔(dān)心特斯拉再次融資是必需的。”他估計(jì),自成立到今年年底,特斯拉將燒掉逾100億美元現(xiàn)金,它可能是從未產(chǎn)生利潤(rùn)或?qū)崿F(xiàn)正現(xiàn)金流的規(guī)模最大的上市公司。
迄今為止,馬斯克融資在資本市場(chǎng)上還很受歡迎。在七年中八次融資后,特斯拉今年8月仍然以極低的利率發(fā)行了價(jià)值18億美元的債券。截至星期四收盤,今年以來(lái)特斯拉股價(jià)累計(jì)上漲了40%。
但是,特斯拉遲遲不能量產(chǎn)Model 3,是對(duì)投資者耐心的考驗(yàn)。推遲Model 3產(chǎn)量達(dá)到每周5000輛的時(shí)間后,本周末特斯拉盤中股價(jià)創(chuàng)下6個(gè)月以來(lái)最低。馬斯克也避口不談3個(gè)月前的承諾:2018年Model 3產(chǎn)量將達(dá)到每周1萬(wàn)輛。
Mainstay資本管理公司首席執(zhí)行官大衛(wèi)·庫(kù)德拉(David Kudla)說(shuō),“特斯拉面臨殘酷的現(xiàn)實(shí),市場(chǎng)反應(yīng)也反映了這一點(diǎn)。這引發(fā)了一個(gè)問(wèn)題:它們能獲得正現(xiàn)金流嗎?它們還有希望嗎?”
雖然截至第三季度末特斯拉現(xiàn)金儲(chǔ)備還有35億美元,但它正在對(duì)生產(chǎn)線以及電池生產(chǎn)投入大量資金。
特斯拉預(yù)計(jì)第四季度資本支出為10億美元,與第三季度基本持平。馬斯克當(dāng)?shù)貢r(shí)間星期三在財(cái)報(bào)分析師電話會(huì)議上表示,明年資本支出總額將與今年基本保持不變。
Cowen & Co.和CreditSights的分析師表示,特斯拉可能最早明年初就會(huì)重返資本市場(chǎng)融資。CreditSights資深分析師希廷·阿南德(Hitin Anand)說(shuō),特斯拉重回資本市場(chǎng)的時(shí)機(jī)很重要,因?yàn)槿绻鸐odel 3產(chǎn)量不能提高,投資者可能會(huì)不買它的賬。
生產(chǎn)地獄
在財(cái)報(bào)分析師電話會(huì)議上,馬斯克沒(méi)有提及需要更多資金的問(wèn)題。特斯拉首席財(cái)務(wù)官迪帕克·阿胡賈(Deepak Ahuja)表示,Model 3量產(chǎn)的跳票不會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)帶來(lái)很大影響,因?yàn)樘厮估少?gòu)零部件和原材料后,很長(zhǎng)一段時(shí)間后才會(huì)支付貨款。馬斯克表示,只要特斯拉能擺脫他所謂的“生產(chǎn)地獄”,明年第一季度前把Model 3產(chǎn)量提高到每周5000輛,對(duì)公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的影響是很小的。
但并非所有人都認(rèn)為特斯拉需要更多現(xiàn)金。投資公司Robert W Baird & Co.分析師本·卡洛(Ben Kallo)就認(rèn)為特斯拉無(wú)須融資即可提高M(jìn)odel 3產(chǎn)量,并表示特斯拉一直在控制充電站和客服中心方面的支出。市場(chǎng)研究公司Consumers Edge Research分析師杰米·艾伯。↗amie Albertine)也認(rèn)為特斯拉不再需要募集更多資金。
庫(kù)德拉說(shuō),如果特斯拉最終需要募集更多資金,將需要付出更高的成本,“特斯拉可以融資,但融資成本會(huì)高出許多”。
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