2014年,北汽A股IPO未能實現(xiàn);如今,北汽正如《遇見》這首歌里寫的那樣,一直拿著回歸A股的號碼牌。
近日,北京汽車股份有限公司(01958.HK)(以下簡稱北京汽車)發(fā)公告稱:計劃在上交所首次公開發(fā)行A股并上市,目前此議案已獲董事會批準,并將以普通決議案方式提交臨時股東大會審議批準。
根據(jù)公告,北京汽車擬發(fā)行不超過4.85億股的A股股份,募集資金在扣除發(fā)行費用后,將用于生產基地的升級改造建設、技改擴能建設項目以及補充流動資金和償還銀行貸款。但根據(jù)規(guī)定,北京汽車登陸A股還需要中國證監(jiān)會及其他相關監(jiān)管機構批準,方可做實。
此外,北京汽車A股未來發(fā)行完成后,公司已發(fā)行的約54.94億股內資股將轉換成A股;公眾人士持有A股比例預計最高為19.52%,公眾人士持有H股比例預計最低為16.52%。
北京汽車表示,A股發(fā)行有助于提升公司企業(yè)形象,拓展融資渠道。若北京汽車能順利在A股實現(xiàn)IPO,將有助于公司打造境內外融資平臺,并且實現(xiàn)全體股東所持股票的流動性。
事實上,北京汽車早在兩年前便已開始醞釀回歸A股,但由于當時政策環(huán)境等原因并未進行實施。
對此,中融創(chuàng)投基金管理(北京)有限公司董事長曹鶴認為,現(xiàn)在北京汽車計劃登陸A股市場,其目的很可能是為發(fā)展自主品牌做準備。
回歸因“π計劃”進入關鍵期?
北京汽車2014年12月在香港上市,主要業(yè)務板塊包括北汽自主品牌業(yè)務以及北京現(xiàn)代和北京奔馳的合資公司業(yè)務。
2015年,當時擔任北京汽車董事會秘書的閆小雷曾告訴NBD汽車:“在醞釀H股上市時,我們就曾籌劃A+H股同時實現(xiàn)IPO。要實現(xiàn)A股IPO,我們不僅要把自己的業(yè)務做好,也在等待外界環(huán)境變化。”
NBD汽車了解到,閆小雷當時所稱的“外界環(huán)境變化”是指政策的變化。根據(jù)A股IPO的相關規(guī)定,計劃上市公司最近一個會計年度的凈利潤不得主要來自合并財務報表范圍以外的投資收益。當時,這在一定程度上阻礙了北京汽車登陸A股市場的步伐。
目前該相關規(guī)定仍存在,也就說北京汽車所希望的“外界環(huán)境變化”并未到來,那么其為何再次計劃登錄A股市場?
對此,業(yè)內 有分析指出,這或與北京汽車“π計劃”進入關鍵期有關。
根據(jù)北京汽車此前發(fā)布的“π計劃”,到2020年,北京汽車旗下自主品牌要進入國內自主乘用車市場前三,北京現(xiàn)代力爭第四;而北京奔馳將在中國豪華車市場位列第一。
就時間節(jié)點來看,目前距2020年已不足兩年半時間,北京汽車已進入這一系列計劃沖刺的關鍵期。借助資本市場援手以及合資伙伴的研發(fā)扶持,或已成為其順利達成預期的關鍵。
回歸為自主品牌發(fā)展融資?
今年上半年,北京汽車業(yè)績主要靠北京奔馳帶動,該板塊銷量同比增長47%至21.2萬輛,使得北京汽車同期營業(yè)利潤為83.39億元,同比增107%,但歸屬于上市公司權益持有人的利潤則同比大幅下滑59.12%,至9.86億元。
數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,北京汽車自主品牌(含紳寶、北京和威旺)累計銷量為10.52萬輛,目前在自主品牌陣營中名列第十四位。
“正是出于對旗下自主品牌汽車銷量較弱的考慮,北京汽車才計劃回歸A股市場,為日后的發(fā)展做準備。”曹鶴在接受NBD汽車采訪時說。
“相比港股,北京汽車在A股市場的估值會更高;另一方面,北京汽車現(xiàn)在計劃在A股IPO,很有可能說明其此前在H股市場融到的資金已經(jīng)用完了。”曹鶴進一步指出,此時在A股進行IPO,北京汽車最后發(fā)行的市盈率很可能在23倍左右。
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