奇瑞將被整體打包出售的傳聞,雖然得到了官方的否認(rèn),但其“缺錢”卻是不爭的事實。加之公司在聲明中表示多年來一直都有在運作資本層面的合作,其未來走向因此引發(fā)持續(xù)關(guān)注。
可以說,奇瑞尋求新資本介入早已是公開的秘密,包括五糧液、寶能、茅臺、百度等,都曾是收購傳聞的主角。近日有消息稱,奇瑞旗下的品牌將拆分來賣。有接近奇瑞人士向記者透露,目前奇瑞旗下品牌凱翼正在與五糧液談判,觀致汽車也在商討過程中,奇瑞股份將引進戰(zhàn)略投資,而奇瑞新能源則謀求借殼上市。
對此,思略特全球合伙人、大中華區(qū)副總裁彭波在接受《證券日報》記者采訪時表示,奇瑞最終是要走向資本市場的,只是以何種方式目前還不清楚。
汽車分析師田永秋則表示,奇瑞股份背后有地方國資委持股,不可能被整體打包出售,而拆分來賣這一計劃,顯然實施起來更容易一些。著名汽車工程師陳超卓也提到,目前來看,寶能接手觀致,五糧液收購凱翼是比較可能的合作方向。
同時,有消息稱,奇瑞引進投資人,最根本的目的是通過投資人的引入,優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),進而推動奇瑞上市。
但有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士私下向記者表示,目前來看,其深陷資金短缺困局,盈利狀況令人擔(dān)憂,同時業(yè)務(wù)組合中又有資本市場不喜歡的業(yè)務(wù),加之相關(guān)部門對大型車企的上市審核較為嚴(yán)格,奇瑞想要謀求上市還是比較困難的。
品牌將拆分出售
據(jù)奇瑞官方回復(fù),目前公司正以開放的心態(tài)面對資本方,“希望進一步整合資源、提升業(yè)務(wù)發(fā)展水平”。而奇瑞汽車公關(guān)傳播部總監(jiān)兼新聞發(fā)言人王瑋也公開表示,確實有多方資本在與奇瑞洽談,奇瑞也有計劃引入新戰(zhàn)略投資者。
而根據(jù)上述知情人士透露,奇瑞旗下的凱翼汽車或?qū)⒋_認(rèn)被五糧液收購,觀致汽車目前還正在商討中,最終可能會花落寶能。記者注意到,奇瑞在資本層面上的運作其實早就有跡可循。
今年4月6日,觀致汽車就與宜賓市政府、奇瑞汽車和KenonHoldings等多方簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議,計劃在宜賓投資55億元,建設(shè)年產(chǎn)50萬輛汽車的項目,包括20萬輛新能源汽車,達(dá)產(chǎn)后預(yù)計年產(chǎn)值850億元。9月14日,宜賓市政府現(xiàn)場簽約投資項目76個,投資總金額492.24億元,其中就包括奇瑞汽車45億元整車生產(chǎn)基地項目。
以酒類為主要財政收入的宜賓市政府,轉(zhuǎn)而支持觀致汽車發(fā)展,被業(yè)內(nèi)人士理解為,想通過引進汽車行業(yè)尋求轉(zhuǎn)型。而一直懷有“造車夢”的五糧液集團,因為與宜賓政府關(guān)系緊密,早就被不少人推測會成為奇瑞新的投資方。
田永秋表示,隨著近幾年汽車市場的高速發(fā)展,五糧液認(rèn)為投資汽車企業(yè)能帶來更多的效益;再加上政策上的緊縮,投資房產(chǎn)項目利潤大不如從前。多元化的投資,可以降低環(huán)境變化帶來的影響。
除此之外,在6月份有消息稱,寶能集團有望接手觀致,以此布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)。彼時,有接近奇瑞高層人士向《證券日報》記者表示,寶能收購觀致是比較確定的事情了。“姚振華與奇瑞高層已經(jīng)見過好幾次面,雙方也簽署了備忘錄,但多家投資者有意入股觀致,現(xiàn)在是中外股東在選擇,一切皆有可能。”上述消息人士表示。
陷資金短缺困局
事實上,近年來奇瑞一直在謀求上市,以解決資金瓶頸問題。也因此,近日有消息稱,奇瑞尋求投資人,最根本的目的是通過投資人的引入,優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),進而推動奇瑞上市,而這也是吸引投資人的重點。
但彭波在接受《證券日報》記者采訪時表示,奇瑞想要謀求整體上市,目前來看還是比較困難的。
記者注意到,早在2010年,奇瑞便遞交了A股上市申請,并進行了多次努力,均以失敗告終。期間更是試圖通過推動優(yōu)勢資產(chǎn)率先上市,而后實現(xiàn)奇瑞股份整體上市的“曲線救國”策略。
但根據(jù)《奇瑞汽車股份有限公司2017年度第一期超短期融資券募集說明書》顯示,截至2016年6月末,奇瑞公司(合并)資產(chǎn)總額724.64億元,負(fù)債總額542.95億元;2013年-2015年以及2016年6月末,奇瑞資產(chǎn)負(fù)債率分別為74.35%、74.46%、74.76%和74.93%。
上述分析師表示,整體來說,一方面奇瑞自身盈利能力下滑,另一方面其投資需求大。包括旗下凱翼汽車、觀致汽車及捷豹路虎的投資;技術(shù)方面從整車平臺,到發(fā)動機、變速箱、
電動車、新能源汽車、自動駕駛等方面的研發(fā),再加上海外生產(chǎn)銷售的擴張,使得其尋求外部資本和資源合作的意愿強烈。
他表示,奇瑞股份為謀求整體上市的訴求依然存在,目前公司多方位的資本運作也沒有停止,但顯然困難重重。一方面,其自身盈利狀況和市場銷售表現(xiàn)不及當(dāng)年,另一方面,對于奇瑞這樣的傳統(tǒng)大型車企來說,其上市審核的難度比新興汽車企業(yè)更大。因此,其上市之路可謂任重道遠(yuǎn)。
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