關(guān)注外延內(nèi)生優(yōu)質(zhì)企業(yè),放眼長期價值投資。目前,市場整體疲軟,盤整震蕩成為市場主基調(diào),我們繼續(xù)強調(diào)放眼長期價值投資的觀點,建議積極關(guān)注未來幾年內(nèi)業(yè)績增長具有高確定性的新材料細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè):亞太科技、明泰鋁業(yè)、海亮股份。三者歷史PE(TTM)值的最低水平均在20 倍,而當(dāng)下估值水均接近該最低水平。此外,過去5年,三者每年利潤均是正增長,且平均盈利增幅都在25%以上;從2017年1季度盈利情況看,三者業(yè)績同比增速都超過35%,延續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營作風(fēng)。
近兩周市場表現(xiàn)。近兩周(5月22日~6月4日)有色新材料市場表現(xiàn)低迷:鋰
電池、超級電容、高端裝備制造和新能源汽車板塊跌幅超過3%,稀土永磁板塊跌幅超過5%。
近兩周行業(yè)熱點。
汽車輕量化助力新能源汽車發(fā)展。在工信部、國家發(fā)改委、科技部三部委聯(lián)合印發(fā)的《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》中,輕量化被確認(rèn)為未來汽車發(fā)展的重要方向之一,而先進車用材料則成為其中的重要內(nèi)容。輕量化的需求將帶動上游高強度鋼、鎂鋁合金以及碳纖維材料的巨大需求。根據(jù)中國汽車工程學(xué)會發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》, 2030年,我國將實現(xiàn)整車比2015年減重35%,單車鎂鋁合金使用量將達到45kg,碳纖維使用量占車重5%。
北航青島新材料技術(shù)研究院在嶗山揭牌。未來該研究院將主要針對汽車輕量化及相關(guān)汽車新材料技術(shù)進行研究,研發(fā)生產(chǎn)的轉(zhuǎn)向節(jié)、控制臂、副車架類鑄造鋁合金底盤零件的國內(nèi)市場規(guī)模將達到1000億至1500億。
SKI斥10萬億韓元投入動力電池,2020年產(chǎn)能提升至10GWh。SKI計劃到2020年開發(fā)一款強大的電動汽車電池,將使電動汽車的續(xù)航里程達到700公里,而目前技術(shù)允許的條件下,電動汽車最大續(xù)航里程為350公里。SKI表示將進行更多的兼并和收購,以實現(xiàn)2025年在全球電池市場中保持30%份額的目標(biāo)。
千億OLED產(chǎn)業(yè)的材料困局。整個OLED產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上游的材料生產(chǎn)和組裝零件、中游的面板制造以及下游的各類應(yīng)用終端。目前OLED產(chǎn)業(yè)鏈被日本、韓國、美國以及中國臺灣地區(qū)企業(yè)高度壟斷,中國本土產(chǎn)業(yè)鏈尚不成熟,包括OLED 的各種材料和生產(chǎn)設(shè)備,尤其是蒸鍍和封裝設(shè)備,都依賴進口。盡管國內(nèi)材料企業(yè)萬潤股份、濮陽惠成等相繼在OLED中間體材料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)供貨,但其能分到的蛋糕微乎其微。如何積累原材料端的技術(shù)優(yōu)勢以及相關(guān)銷售渠道,是國內(nèi)企業(yè)能夠破局的關(guān)鍵。
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