電池聯(lián)盟訊 3月6日晚間,堅(jiān)瑞沃能發(fā)布2016年年報(bào)。年報(bào)顯示,2016年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.67億元,較上年同期增長668.45%,實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤4.26億元,較上年同期增長1100.42%。
報(bào)告期新增的動(dòng)力電池和新能源汽車租售及運(yùn)營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38.29億元,其中動(dòng)力電池業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.31億元;新能源汽車租售及運(yùn)營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.67億元。
2016年度沃特瑪7個(gè)子公司陸續(xù)投產(chǎn),截至本報(bào)告期末,沃特瑪動(dòng)力電池實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能12GWh,2016年度全年實(shí)際生產(chǎn)5.45GWh,銷量達(dá)到5.06GWh,較上年同期增長269.34%;沃特瑪全資子公司民富沃能從事新能源汽車租賃、銷售、運(yùn)營、維護(hù),本報(bào)告期,民富沃能實(shí)現(xiàn)收入12.2億元,較2015年增長5倍。
動(dòng)力電池和新能源汽車租售及運(yùn)營業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張促使沃特瑪2016年?duì)I業(yè)收入和利潤取得重大突破。沃特瑪2016年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入75.19億元,凈利潤9.63億元。其中動(dòng)力電池業(yè)務(wù)收入62.83億元,新能源汽車租售及運(yùn)營業(yè)務(wù)收入12.36億元。沃特瑪在合并報(bào)表期間4個(gè)月(自2016年9-12月)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38.29億元,凈利潤4.61億元,促使公司本報(bào)告期經(jīng)營業(yè)績大幅增長。
中財(cái)網(wǎng)點(diǎn)評:2016年并表沃特瑪,步入高成長期凈利增長11倍
沃特瑪業(yè)績高速增長,動(dòng)力電池龍頭地位凸顯受益于2016 年國內(nèi)新能源汽車的持續(xù)放量,截至2016 年底,沃特瑪動(dòng)力電池已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能12GWh,全年實(shí)際生產(chǎn)5.45GWh,銷量達(dá)5.06GWh,較上年同期增長269.34%,行業(yè)排名第三,僅次于比亞迪和寧德時(shí)代。動(dòng)力電池出貨量的迅速擴(kuò)張使得沃特瑪營業(yè)收入和利潤取得大幅增長,全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入75.19 億元,凈利潤9.63 億元,行業(yè)龍頭地位凸顯。
2017 年第1 批及第2 批《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》相繼公布,相關(guān)行業(yè)逐漸進(jìn)入正常發(fā)展軌道。此外,四部委《促進(jìn)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案》明確提出要加快提升我國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力和水平,其中目標(biāo)之一是到2020 年形成產(chǎn)銷規(guī)模在40Gwh 以上、具有國際競爭力的龍頭企業(yè)。沃特瑪作為動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)龍頭,有望乘政策東風(fēng),進(jìn)一步提升盈利能力。
創(chuàng)新聯(lián)盟+民富沃能,打造新能源汽車運(yùn)營新模式沃特瑪于2013 年發(fā)起成立的“中國沃特瑪新能源汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟”,涵蓋了新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè),現(xiàn)已成長為新能源汽車領(lǐng)域規(guī)模最大的聯(lián)盟。創(chuàng)新聯(lián)盟以沃特瑪為核心主體,以民富沃能為市場運(yùn)營平臺,為城市交通電動(dòng)化提供一套完整、系統(tǒng)的解決方案,共同打造新能源汽車運(yùn)營新模式。2016 年民富沃能實(shí)現(xiàn)收入12.2 億元,是2015 年的5 倍,聯(lián)盟的力量及新的運(yùn)營模式將為公司業(yè)績增長增添新動(dòng)力。
逐步退出消防產(chǎn)品經(jīng)營,布局三元電池,業(yè)務(wù)方向更加明晰和專注公司于2016 年處置了從事消防火災(zāi)報(bào)警業(yè)務(wù)的北京福賽爾安全消防設(shè)備有限公司,處置了七氟丙烷業(yè)務(wù)資產(chǎn),未來擬擇機(jī)盡快退出氣溶膠滅火裝置業(yè)務(wù),更加專于在新能源汽車、動(dòng)力電池行業(yè)的布局和發(fā)展。截至2016 年底,公司已認(rèn)購Altura 19.9%股份,成為其第一大股東,實(shí)現(xiàn)上游資源的布局,降低了毛利率下行風(fēng)險(xiǎn)。此外,公司承擔(dān)的三元單體電池研發(fā)課題已通過財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、科技部三部委聯(lián)合結(jié)題驗(yàn)收,2017 年將加快對三元電池的布局,未來有望為公司帶來新的增長點(diǎn)。
與中通、新楚風(fēng)簽訂大單,2017 年業(yè)績可期2017 年2 月20 日,公司發(fā)布以沃特瑪為核心的創(chuàng)新聯(lián)盟已與中通客車簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》的公告,雙方擬共同推廣2.3 萬輛純電動(dòng)客車和物流車。3 月7日,公司發(fā)布與新楚風(fēng)汽車簽署《采購合同》的公告,新楚風(fēng)汽車將以67,415元/臺的價(jià)格向沃特瑪采購20,000 組電池組總成,合同總金額高達(dá)13 億元。戰(zhàn)略合作協(xié)議及大額采購合同的簽訂,進(jìn)一步彰顯了公司的龍頭地位,為公司持續(xù)爆發(fā)的業(yè)績增添新動(dòng)力。
盈利預(yù)測與估值:我們預(yù)測2017、2018、2019 年?duì)I業(yè)收入分別為117.5 億元、148.4 億元和184.5億元,歸屬母公司凈利潤分別為10.26 億元、11.90 億元和14.23 億元,EPS分別為0.85 元、0.98 元和1.18 元,公司當(dāng)前股價(jià)(按3 月8 日收盤價(jià))為21.19 元,對應(yīng)2017、2018、2019 年P(guān)E 分別為25 倍、22 倍和18 倍。
風(fēng)險(xiǎn)提示:動(dòng)力電池出貨量不及預(yù)期,新能源汽車推廣不及預(yù)期。 (責(zé)任編輯:admin)